近日，一项旨在纾困房地产行业的大规模基金设立计划浮出水面。该基金由信达地产、中国信达及其关联方鑫盛利保共同发起，总认缴规模达到200.01亿元。其中，中国信达作为优先级合伙人认缴100亿元，占基金规模的近半；信达地产同样认缴100亿元，作为劣后级合伙人；而鑫盛利保则认缴了100万元，占比微乎其微。
这笔基金的主要投资方向，聚焦于房地产行业的问题企业和项目。它不仅将参与破产重整、法拍等特殊机遇投资，还支持问题项目的盘活，以及项目的保交付和三大工程建设等。对此，中指研究院企业研究总监刘水评论称，该基金的设立，标志着房地产行业存量资产纾困盘活进入了一个新的阶段，尤其是基金能够参与企业层面的纾困，释放出了明确的救房企信号。
公告显示，此次基金的设立，是信达地产加速向“专业特色的不动产资源整合商”转型的重要一步。借助中国信达在不良资产项目纾困及资产管理方面的业务优势，该基金旨在完善房地产纾困业务模式，畅通融资协调机制，助力行业风险化解。基金的执行事务合伙人由鑫盛利保担任，投资决策委员会则由三方共同委派委员组成。
值得注意的是，中国信达不仅是该基金的发起方之一，还是信达地产的控股股东信达投资的控股股东。因此，此次共同投资事项构成了关联交易。作为四大国有AMC机构之一，中国信达在不良资产处置领域有着丰富的经验。其前身成立于1999年，是首家为化解金融风险、维护金融体系稳定而成立的金融资产管理公司。
对于此次关联交易的目的，中国信达表示，这是促进房地产行业风险化解与良性循环的重要举措，也是公司向不动产资源整合商战略转型的关键一步。基金将针对房地产行业及上下游企业的纾困需求，利用关联方的功能优势和资源禀赋，拓展项目机会，盘活行业存量资产。未来，基金将纳入公司合并报表范围，由信达地产负责具体纾困项目的投后管理工作。
近年来，国资基金参与房地产项目纾困的力度持续加大。随着监管机构鼓励AMC、银行参与出险房企项目收并购，以及纾困基金的入场，问题楼盘的解困工作取得了显著进展。以金科为例，该企业近期确定了中选投资人，并陆续签约了多家投资人，其中包括中国长城资产和长城资本。刘水认为，金科作为业内首家确定重整投资人的企业，其有效进展有望对行业形成一定的示范效应。
在信达等AMC专项纾困基金的支持下，未来或将有更多问题房企通过重整方式实现风险化解。这将加速问题房企走出困境，加快行业风险出清，有助于整个房地产行业的止跌回稳。随着更多国资基金的参与，房地产行业的纾困工作有望进一步取得实质性进展。
