作者｜饶婷
编辑｜李文贤
岁末年初，多家上市酒企发布了2024年业绩预告，呈现出“冰火两重天”的分化态势。
其中，行业龙头贵州茅台一枝独秀，预计归母净利润增长14.67%至857亿元；顺鑫农业、皇台酒业顺利扭亏为盈；酒鬼酒等预计归母净利润大幅下滑。
“酒企普遍承压符合市场与行业的预期”，搜狐酒业发展研究院专家蔡学飞解释称，强分化趋势下，除了头部酒企依然保持增长，大多数酒企都在主动控速。
蔡学飞预测，2025年，随着国家相关刺激消费政策不断落地，以及酒企积极去库存、调价格等行为，酒行业正进入筑底阶段，行业震荡幅度减小、整体平稳发展。
2024年酒企业绩“冰火两重天”
盘点发现，截至1月24日，A股20家白酒企业中已有7家披露了2024年业绩预告，呈现出“冰火两重天”的分化态势。
进入深度调整期，作为行业龙头的贵州茅台依旧交出了一份亮眼的“成绩单”。
2024年，茅台预计实现营业总收入约1738 亿元，同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元。
牛栏山母公司顺鑫农业与皇台酒业均预计2024年净利润将扭亏为盈。其中，顺鑫农业预计实现归母净利润1.9亿元至2.6亿元；皇台酒业预计归母净利润为0.25亿元至0.33亿元。
针对扭亏原因，顺鑫农业解释称，一是白酒业务销售收入、 利润保持稳定；二是猪肉业务相比去年同期大幅减亏；三是房地产公司顺鑫佳宇剥离后不再纳入报表范围。
与此同时，伴随行业挤压式竞争趋势加剧，市场需求不足，舍得酒业、天佑德酒、酒鬼酒、金种子酒等四家酒企2024年归母净利润均预计出现大幅下滑。
其中，舍得酒业净利润预计为3.2亿元至4.2亿元，同比减少81.93%至76.29%；天佑德酒预计净利润0.36亿元至0.45亿元，同比下降50%至60%；酒鬼酒预计净利润0.1亿元至0.15亿元，同比大幅下滑98.17%至97.26%。
关于业绩预减的原因，上述三家酒企提到，2024年，白酒行业仍处于深度调整周期，行业挤压式竞争趋势加剧，白酒产品销售承压。在此经营环境下，公司加大了品牌建设的市场费用投入，销售费用率有所上升挤压利润。
2024年，金种子酒或创下近年来最大亏损纪录，预计归母净利润亏损2.01亿元至2.91亿元。
除了费用投放加大因素，金种子酒特别提到，业绩亏损主要系底盘产品涨价后销量下降。
金种子酒指出，在消费降级环境下，公司三月份对底盘系列产品涨价、减少促销等业务举措，未充分考虑消费者的价格敏感度，导致柔和等品种终端接货意愿下降或观望，其中皖北、皖中、 阜阳等市场影响明显。
2025年白酒产业转型重塑
“酒企普遍承压符合市场与行业的预期”，搜狐酒业发展研究院专家蔡学飞解释称，强分化趋势下，除了头部酒企依然保持增长，大多数酒企都在主动控速，优化产品结构与市场渠道，力图增强企业抗风险能力。
中酒协发布的《2024中国白酒产业发展年度报告》也指出，当前，包括进口酒在内的国内酒类流通市场已经形成近2万亿元的规模，从事酒类流通行业的注册企业达940万家，白酒消费市场从增量市场进化到了存量市场。
行业承压之下，酒企也在积极探索破局途径。
“公司将继续坚持品牌向上、渠道向下、全面向C的策略”，舍得酒业表示，将加大消费者培育力度，重视各价位段产品的均衡布局，不断提升综合竞争力。
酒鬼酒也提到，要拓展新业务渠道，开发新零售、餐饮消费、企业团购等业务渠道，加强消费群体拓展和消费意见领袖的培育，创造销售增量。
展望2025年，白酒行业将走向何方？
上述报告提出，2025年是白酒产业进入到转型重塑的关键一年。中国酒业协会秘书长何勇认为，未来行业将不再以体量规模论英雄，也不再以增长的速度看优劣。
“2025年酒业依然是内外部承压，但理性发展已成为行业共识。”蔡学飞表示，随着国家相关刺激消费政策不断落地，以及酒企积极去库存、调价格等行为，酒行业正进入筑底阶段，行业震荡幅度减小、整体平稳发展。
蔡学飞提出，部分优势酒企的优势产品可能会出现价格的温和反弹，此轮周期的优胜劣汰，将对于酒业的转型升级、长期发展产生积极意义，也为下阶段恢复增长奠定了基础。
搜狐酒业发展研究院专家肖竹青则预测，2025年将出现价格重塑、传统渠道被颠覆等趋势。
肖竹青分析称，厂家成本之上、消费者心理价位预期之内将成为各大名酒新的行情价参照标杆。伴随直播电商抢占份额、喝酒大户转型卖酒、厂家市场管控升级，一半的烟酒行将退出历史舞台。
