电商巨头亚马逊近日揭晓了2024年第四季度财报，数据显示其营收与盈利均超过市场预期，但未来一季度的指引却略显黯淡。
财报显示，亚马逊在2024年第四季度实现了1877.9亿美元的营收，同比增长10%，高于分析师预测的1873亿美元。净利润更是大幅增长88%，达到200.04亿美元，稀释后每股收益为1.86美元，同样超过市场预期的1.49美元。营业利润方面，亚马逊同比增长61%，达到212亿美元，营业利润率也从7.8%提升至11.3%。
然而，亚马逊对2025年第一季度的预期却较为保守。公司预计营收将在1510亿美元至1555亿美元之间，低于市场预期的1586亿美元，同比增速预计在5%至9%之间，显示出增速放缓的趋势。营业利润预期也低于市场预估，介于140亿美元至180亿美元之间。亚马逊方面表示，外汇汇率的不利变动将对本季度业绩产生重大影响，预计影响金额可能高达21亿美元。
尽管指引不佳，但亚马逊CEO安迪·贾西仍然对公司表现持乐观态度。他表示，刚刚过去的假日购物季是亚马逊有史以来最成功的购物季之一，感谢客户、销售合作伙伴和员工的支持。贾西还指出，公司在所有业务中实现了显著创新，尤其是在云计算领域。
在财报发布当天，亚马逊股价（Nasdaq：AMZN）上涨1.13%，收于每股238.83美元，总市值达到2.51万亿美元。但盘后交易中，股价却下跌超过4%。
值得注意的是，近期由中国企业深度求索（DeepSeek）开发的大模型DeepSeek-R1在AI界引起了轰动，这也成为了科技巨头财报发布会上备受关注的话题。亚马逊AWS和微软Azure等竞争对手均已宣布接入该模型。对于AI模型成本降低是否会影响云业务收入的问题，贾西表示，AI推理成本的未来大幅下降将使企业更容易将其他应用程序与推理和生成式AI相结合，DeepSeek的消息就是这一趋势的体现。他还透露，亚马逊用户对DeepSeek的AI模型印象深刻，该模型已迅速被集成到Amazon Bedrock和Amazon SageMaker AI中。
在资本支出方面，亚马逊第四季度的资本支出高达278亿美元，远超预期的223亿美元，同比增长显著。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，公司预计2025年的资本支出将达到约1000亿美元，较2024年的830亿美元有所增加，主要支出与AWS相关，用于支持AI服务和全球技术基础设施。
从业务层面来看，亚马逊的云计算业务AWS依然是市场关注的焦点。AWS在第四季度的营收达到287.86亿美元，接近市场预期的288亿美元，同比增长19%，但增速仍低于竞争对手微软云和谷歌云。贾西表示，产能限制是影响云业务增长的关键因素。
亚马逊的广告业务在第三季度表现出色后，第四季度继续维持了高增速，营收达到172.88亿美元，同比增长18%，略低于市场预期。贾西指出，亚马逊广告业务的增速稳定在两位数，年销售额达到690亿美元，流媒体广告业务的扩张使得全渠道广告变得更加容易实现。
在电商领域，亚马逊度过了一个表现突出的假日季。线上商店业务营收同比增长7%，实体店业务营收同比增长8%，第三方卖家服务营收同比增长9%，订阅服务营收同比增长10%。从地区来看，北美地区的销售额同比增长10%，国际地区的销售额同比增长8%。
分析师Gil Luria表示，尽管亚马逊第四季度的整体表现良好，但投资者对第一季度的业绩指引表示担忧，这主要是由于汇率的大幅拖累以及闰年重叠的影响。
