在空调行业的激烈竞争中，奥克斯电气有限公司（以下简称“奥克斯电气”）近期向港交所递交了上市申请，中金公司担任独家保荐人。这一举动标志着奥克斯电气正式向资本市场发起冲刺。
奥克斯并非一个新晋品牌，其历史可追溯至上世纪80年代。1986年，年轻的汽车修理工郑坚江接手了固定资产不足6万元的乡办钟表零件厂，通过生产电视机天线、录音机配件等产品，逐步将业务扩展至家电、电力设备、医疗等多个领域。如今，郑坚江已手握三星医疗和奥克斯国际两家上市公司，个人财富在2024年胡润百富榜上达到225亿元。
在递交上市申请前夕，奥克斯电气进行了大手笔分红。招股书显示，2024年前九个月，奥克斯电气的全资子公司宁波奥克斯向其股东宣派及派付股息约37.9亿元。作为公司的实际控制人，郑坚江通过多个控股实体持有奥克斯电气约96.36%的投票权，这意味着大部分分红可能落入了郑坚江家族的口袋。
尽管分红慷慨，但奥克斯电气的财务状况并非无懈可击。招股书显示，公司资产负债率持续高企，截至2024年9月30日已达到84.6%，相比之下，同样以空调生产为主的格力电器同期负债率为65.05%。这一数据反映了奥克斯电气在快速扩张的同时，也面临着较大的财务压力。
奥克斯与格力的竞争由来已久，双方不仅在市场上争夺份额，还在法律层面展开多次交锋。多年来，两家公司因专利纠纷、“挖人”指控等诉讼不断，这些争端背后折射出空调市场的激烈竞争态势。尽管面临诸多挑战，奥克斯电气仍保持了较为强劲的收入及净利润增长势头。
根据招股书，奥克斯电气是一家集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商。除了主品牌奥克斯外，公司还开发了华蒜、AUFIT等其他品牌，并计划推出高端品牌以进一步拓展市场。在财务数据方面，2022年至2024年前九个月，奥克斯电气的收入分别为195.29亿元、248.32亿元和242.78亿元，净利润则分别为14.42亿元、24.87亿元和27.16亿元。
在海外市场方面，奥克斯电气同样表现出色。招股书显示，报告期内公司来自海外市场的收入分别占总收入的42.9%、41.9%和45.9%。奥克斯电气还是最早一批布局电商渠道的白电企业之一，通过低价电商策略实现了业绩的高速增长。然而，在国内市场，奥克斯电气无论是线上还是线下的市占率都与主要竞争对手存在差距。
尽管面临诸多挑战，但奥克斯电气并未放弃扩张的步伐。此次上市申请若能成功，将为公司带来新的发展机遇。然而，高负债率和与格力的持续专利纠纷仍是奥克斯电气需要面对和解决的问题。
