万达电影在新的一年里遭遇了开门黑。在2025年春节档，光线传媒出品的《哪吒2》以断层式的票房成绩夺得冠军，不仅让光线传媒的股价创下了新高，也让相关投资方赚取了丰厚的回报。然而，与此形成鲜明对比的是，万达电影在这一档期显得黯淡无光。它不仅未能参与《哪吒2》的投资，而且其重点推出的《唐探1900》在《哪吒2》的强烈冲击下，声量微弱，完全被抢走了风头。
万达电影所面临的问题远不止票房失利。根据业绩预告，万达电影在2024年预计亏损8.5亿至9.5亿元，与上年同期的盈利9.12亿元相比，业绩出现了大幅下滑。这一数字无疑给万达电影的发展蒙上了一层阴影。
柯利明，这位神秘的80后投资人，在2024年正式掌舵万达电影，迎来了他掌控的第一个完整财年。他与马化腾有商业往来，曾向恒大提供资金支持，并掏出20多亿元驰援王健林。作为儒意影业的老板，他出品了《你好，李焕英》等热门影片，在影视内容投资上展现出了敏锐的判断力。然而，从万达电影下滑的业绩来看，柯利明在掌舵这艘承载着影视产业链上下游的大船时，似乎并未能完全施展他的才华。
与此同时，万达电影的现任董事长陈祉希也面临着巨大的挑战。她从演员转型至制片人，再进入企业管理层，如今需要带领百亿市值的万达电影走出困境。在电影市场整体低迷的背景下，这一任务无疑异常艰巨。
柯利明的人生经历颇为传奇。他出生在湖北省黄冈市红安县的一个小镇，少年时期曾练习武术，视李小龙为偶像。初中毕业后，他赴澳大利亚留学，主修风险管理学和货币银行学。毕业后，他在香港的对冲基金担任高级分析师。2008年，金融海啸席卷亚洲，柯利明决定投身影视领域，带着200万元投奔哥哥柯久明的广告公司，并将公司更名为儒意影业。
儒意影业起初涉足电视剧领域，凭借柯利明的投行思维和敏锐的判断力，策划出品了多部热门电视剧。随着电视剧市场的逐渐饱和，柯利明将目光转向了电影市场。他投资的第一部电影《致青春》票房大卖，此后儒意影业爆款频出，一跃成为电影圈知名的出品方。然而，儒意影业的资本之路却颇为坎坷，经历了多次收购和转卖。
2020年，柯利明的人生轨迹与马化腾、许家印交汇在一起。当年，由恒大和腾讯联手成立的恒腾网络收购儒意影业（包括南瓜电影），儒意影业由此成功借壳上市。然而，几个月后，恒大债务暴雷，恒腾网络股份被抛售。此后，恒大一路减持，直至清仓。2021年，恒腾网络更名为“中国儒意”，柯利明担任公司董事长。
柯利明与儒意的入主成为万达电影发展历程中的关键转折点。2023年，中国儒意以高额对价接手了万达投资的股权，从而间接控制了万达电影20%的股权。然而，从柯利明入主万达电影的资金构成来看，他较多地依赖了外部借贷，后续偿债压力不小。这种资金状况给万达电影未来的发展增添了不确定性。
儒意影业虽然与腾讯的合作日益紧密，但尚未实现自立。儒意影业的流媒体和游戏业务收入大部分依赖于腾讯的贡献。在这样的情况下，儒意影业入主万达电影，很难为万达带来实质性的帮助。
除了观影业务下滑外，万达电影还面临着巨额商誉减值和资产负债率居高不下的问题。长期以来，商誉减值一直是拖累万达电影业绩的老难题。尽管经过连续大额计提，但截至2024年三季度，万达电影账上的商誉规模仍有43.74亿元。与此同时，与“轻资产运营”的光线传媒相比，万达电影的资产负债率显得尤为突出。
在柯利明入局万达电影后，他将合作多年的老搭档陈祉希也拉进了万达电影。陈祉希成为了万达电影有史以来最年轻的“女掌门”。然而，从“美女制片人”到“百亿市值公司掌门人”的身份转变给她带来了巨大的挑战。面对增强放映业务竞争力、优化财务结构、提升爆款输出频率等多重难题，陈祉希似乎尚未找到有效的破局之法。
