特斯拉，这家曾经以颠覆性创新引领电动汽车行业的巨头，近期却陷入了前所未有的信任挑战。面对投资者对其交付量下滑的质疑，特斯拉首席执行官马斯克强调，特斯拉的未来核心并非仅限于汽车制造商的身份，而是人工智能（AI），特别是在自动驾驶领域的突破。
然而，2024年的财务数据却给特斯拉的这一宏伟蓝图蒙上了一层阴影。特斯拉新车交付量出现了罕见的同比下滑，成为少数几个在全球主流新能源汽车品牌中销量下滑的企业。同时，新车毛利率的大幅下降导致特斯拉净利润下滑超过20%。二级市场上，公司股价自2025年2月以来累计下跌近20%，市值蒸发超过2400亿美元。
特斯拉公布的2024年第四季度及全年财报显示，尽管营收有所增长，但远低于分析师预期。汽车业务营收同比下降8%，储能业务和服务板块虽然实现了快速增长，但仍无法弥补核心业务——汽车销售收入的下滑。毛利率方面，受库存清理、折扣政策及低价车型销量占比提升等因素影响，特斯拉汽车销售毛利率创历史新低。
马斯克在财报电话会议上，依旧对电动车业务轻描淡写，而将重点放在了自动驾驶、人工智能和机器人等领域。他坚信，自动驾驶车辆和自动化人形机器人才是特斯拉通往“全球最有价值公司”的正确路径。然而，尽管马斯克描绘了如此美好的蓝图，特斯拉的股价在财报发布次日仍出现了下跌，直到近期才有所反弹。但进入2025年2月后，股价再次走低，显示市场对特斯拉新车销量的持续疲软表示担忧。
作为全球最受欢迎的电动车品牌，特斯拉曾一度无人能敌。但随着比亚迪等中国品牌的崛起以及老牌车企电动化转型的加速，特斯拉面临的竞争压力越来越大。自2020年推出Model Y以来，特斯拉在产品迭代方面显得迟缓，未能及时推出新的主流车型以应对市场竞争。
为了刺激新车销售，特斯拉在2024年下半年推出了一系列促销活动，包括免费超充、FSD优惠以及尾款减免等。然而，这些措施并未能从根本上扭转销量颓势。在美国和欧洲市场，特斯拉面临着新兴电动车品牌和本土品牌的强劲竞争，销量同比下滑。尽管在中国市场保持了正增长，但增幅远远落后于行业平均水平，市场份额也有所下降。
面对新车销量的持续疲软，特斯拉表示将在2025年推出更具价格竞争力的车型Model Q，预计起售价在三万美元左右。然而，随着竞品车型价格的不断下探，Model Q能否成为现象级产品仍存疑。马斯克在财报沟通会上虽然重点阐述了自动驾驶、Robotaxi和人形机器人等业务的远大前景，但这些业务目前仍处于概念阶段，尚未实现量产和商业化。
相比之下，特斯拉的储能业务落地情况更为乐观。2024年全年储能业务营收突破一百亿美元大关，同比增长67%，毛利率也大幅提升。特斯拉上海储能超级工厂的投产将进一步推动其在全球储能市场的竞争力。这一业务有望成为特斯拉的第二增长曲线，为维持其万亿美元市值提供重要支撑。
