近日，TCL科技正式对外宣布，其收购韩国LGD位于广州的显示面板项目已完成所有关键交易程序，包括行政审批和工商变更等，这意味着这笔价值超百亿的并购案圆满落幕。更令人振奋的是，从今年第二季度开始，该工厂将被纳入TCL科技的合并报表范围，为公司业绩增添新的动力。
回顾此次并购历程，TCL科技于去年8月首次公开宣布这一重大交易，引起了业界的广泛关注。作为近年来面板行业内最大规模的并购案例，这笔交易不仅彰显了TCL科技的雄厚实力，也预示着行业将迎来新的发展机遇。随着并购的顺利完成，面板行业的复苏势头和向好预期愈发明显，大尺寸面板的长期盈利能力更是被普遍看好。
从A股市场主要面板上市公司的业绩预告中，我们不难发现这一趋势。TCL科技预计其去年半导体显示业务的净利润将超过60亿元；京东方则预计去年归母净利润在52亿元至55亿元之间，同比增长超过一倍；彩虹股份同样表现出色，预计去年归母净利润在12亿元至13.2亿元之间，同比增长近九成。这些数据表明，经过两年的调整期，面板行业已经全面恢复盈利。
大尺寸面板盈利能力的提升是此轮行业复苏的核心驱动力。从市场供需两端来看，大尺寸面板的需求持续旺盛，价格也在稳步回升。今年一季度，大尺寸面板市场更是迎来了“小阳春”。据Omida数据显示，2024年全球电视平均尺寸已达到52英寸，较上一年度有所增加。在中国市场，得益于政策补贴的推动，电视大尺寸化的趋势更为明显，2024年平均尺寸已达到63.5英寸，同比增长显著。机构预测，随着电视屏幕尺寸的不断增大，大尺寸TV面板的需求将持续攀升，而LCD在大尺寸电视领域仍占据不可替代的地位，因此大尺寸LCD面板的长期盈利前景值得期待。
LGD广州项目的核心资产以8.5代线大尺寸LCD面板及模组为主，设计月产能高达面板180万片和模组230万台。据公开资料显示，该项目在2023年已实现了超过11亿元的净利润。考虑到2024年面板全行业的盈利大幅提升以及2025年的良好预期，该项目的盈利数据在接下来两年有望实现显著提升，为TCL科技的整体盈利能力带来显著提升。TCL科技近期还完成了对其11代线少数股权的收购，这一交易同样有助于增厚公司的归母净利润。
市场分析人士认为，TCL科技并购LGD广州项目不仅对公司自身有着重大意义，对整个面板行业而言同样是一个多赢的结果。通过此次并购，TCL科技获得了IPS技术，这将加速其与其他产品和技术的融合，进一步提升产品竞争力。同时，TCL科技有望直接承接LGD工厂原有的三星、LG等国际大客户资源，优化业务布局。由于标的资产与TCL科技的t9工厂均位于广州，两者可以实现优势互补和资源整合，从运营层面实现提质增效。
随着大陆面板厂商以盈利为核心诉求，市场供需动态平衡机制逐步完善，TCL科技此次并购的落地也在客观上推动了LCD产业集中度的提升，促进了行业竞争格局的优化。这不仅让面板行业进入了更加稳健、可持续的发展轨道，也为行业的未来发展奠定了坚实基础。
随着大尺寸面板需求的持续增长，TCL科技在技术研发、市场拓展以及资源整合等方面将继续发力，不断提升自身竞争力，为股东创造更大价值。
同时，TCL科技也将积极响应国家政策和市场需求，推动面板行业的持续健康发展，为消费者提供更加优质的产品和服务。
