珠海冠宇在2024年取得了显著成绩，其笔记本电脑锂电池出货量跃居全球首位，平板电脑电池出货量也紧随其后，位列世界第二。这家年营收超百亿元的消费电池巨头，近期发布了其2024年年度报告，揭示了公司过去一年的经营状况和未来发展策略。
根据年报，珠海冠宇在2024年实现了115.41亿元的营业收入，同比微增0.83%，净利润则实现了25.03%的同比增长。尽管公司整体营收增长放缓，但动力电池业务却显示出强劲的增长潜力，尽管目前还未实现盈利，但有望成为公司的新增长点。然而，珠海冠宇暂停了三个动力电池扩产项目，这可能表明公司对这一领域的未来前景持谨慎态度。
珠海冠宇的主力产品“消费电池”在2024年收入为102.65亿元，同比下降2%。尽管收入有所下滑，但主要是由于产品降价所致，实际上出货量仍在增长。数据显示，珠海冠宇的笔记本电脑电池和手机电池销售量均快于行业增长，使其在笔记本电池出货量上成为全球第一。
值得注意的是，珠海冠宇与竞争对手ATL之间的专利纠纷一直不断。截至年报发布时，ATL已在多个国家对珠海冠宇提起专利侵权诉讼，部分案件已被法院认定珠海冠宇产品构成侵权。珠海冠宇则通过专利无效请求和反诉等策略进行应对。
在动力电池领域，珠海冠宇选择了差异化竞争策略，专注于汽车低压锂电池和无人机电池业务。2024年，珠海冠宇的汽车低压锂电池出货量达到90万套，并获得了多家国内外头部车企的定点和量产供货。然而，尽管出货量增加，动力电池业务仍处于亏损状态，毛利率为-4.16%，尽管较2023年有所改善。
珠海冠宇在年报中解释，为适应市场快速变化，避免新增产能无法及时消化的风险，公司决定暂停部分动力电池扩产项目。这三个项目合计投资额高达183亿元，但由于资金紧张和行业竞争加剧，珠海冠宇选择暂时搁置这些项目。
在成本控制方面，珠海冠宇通过精细化管理，成功降低了管理费用。然而，研发费用却大幅增加，同比增长26.82%至14.58亿元，成为公司最大的费用类支出。珠海冠宇表示，这是为了保持技术创新和市场竞争优势。
珠海冠宇的境外收入占比超过六成，主要客户包括惠普、戴尔、微软、苹果等知名企业。尽管美国对部分中国商品加征关税，但珠海冠宇表示，由于其产品直接从中国出口至美国的情况极少，因此关税对公司的直接影响有限。然而，如果搭载公司电池的终端成品被纳入加税范围，可能会增加其成本压力。
自2024年初以来，珠海冠宇的股价累计下跌超过43%，在锂电池行业中表现相对较差。然而，从估值角度看，珠海冠宇的市值和市盈率仍处于行业中等水平。珠海冠宇目前仍处于盈利恢复期，尽管动力电池业务展现出增长潜力，但公司对其前景持谨慎态度，暂停扩产项目便是明证。
