承载江西人味蕾记忆的煌上煌，近年来却面临着前所未有的销售困境。近日，该公司发布的2025年第一季度财报显示，其营业收入为4.46亿元，同比下降了2.53%。
早在几个月前，煌上煌的2024年全年业绩报告就已经透露出下滑趋势。全年营业收入约为17.39亿元，同比下滑9.44%；归母净利润为0.4亿元，同比下滑42.86%，这一数字仅为2020年历史峰值2.82亿元的两成左右。从销量上看，酱卤肉制品和米制品的销量分别比上一年减少了2509吨和5475吨。
在卤味行业的“三巨头”中，煌上煌的业绩下滑尤为明显。对比来看，绝味食品2025年第一季度营收约为15.01亿元，归母净利润为1.2亿元；而周黑鸭2024年全年营收约为24.51亿元，净利润为0.98亿元。作为最早进入鸭货市场的企业，煌上煌早在2012年就已在深交所上市，成为A股酱卤第一股。然而，随着市场竞争和消费环境的变化，缺乏新的增长点和加盟商管理困境，使得煌上煌的处境日益艰难。
曾经，煌上煌不仅是江西人餐桌上的美味，更是承载着无数江西人乡愁的美食符号。1993年，下岗女工徐桂芬一脚踏入酱鸭市场，以“煌上煌酱卤”为奋斗目标，逐渐将这一品牌推向了江西的大街小巷。古法配方的酱汁，加上辣椒、白糖等调料，使得煌上煌的口味深受江西人喜爱。在北京工作的江西人泽鹏表示：“煌上煌是我老家的特产，每当在外地想家时，我就会寻找附近的煌上煌门店，或在网上购买，以此来慰藉乡愁。”
然而，尽管在江西、广东等地拥有稳固的市场地位，煌上煌的发展速度却远不及后来者。绝味食品在2019年就将门店数量突破了一万家，这促使煌上煌在2020年提出了“千城万店”的战略布局，计划在五年内开设一万家以上连锁专卖店。然而，快速扩张带来的加盟商管理问题逐渐显现，部分加盟商为了节约成本，不惜销售过期产品，严重影响了煌上煌的品牌形象。
近年来，煌上煌不仅面临着加盟商管理的难题，业绩下滑也让部分加盟商心生退意。一位在2023年加盟煌上煌的安徽加盟商透露，由于生意不佳，他的门店一直处于亏损状态，最终只能倒闭。与此同时，煌上煌的自营门店也在进行关店自救。截至2024年底，煌上煌拥有3660家专卖店，其中直营门店241家、加盟店3419家，与上一年相比减少了837家。
煌上煌的困境不仅仅在于内部管理，更在于如何打破地域限制，让更多外省人爱上这一江西味道。尽管品牌知名度较高，但最喜欢吃煌上煌产品的仍然是江西人。为了提升品牌影响力，煌上煌在2024年加大了销售费用投入，包括线上线下的促销费用。然而，原材料成本波动虽然带动了卤制品业务毛利率的提升，但卤味市场整体的疲软和年轻人对卤味兴趣的减退，使得煌上煌亟需找到新的增长曲线。
早在2015年，创始人徐桂芬就亲自拍板收购了真真老老67%的股权，布局米制品业务。然而，粽子作为节日性产品，增长有限。煌上煌还尝试推出猪蹄网红小吃品牌“独椒戏”，但效果并不理想。2024年底，煌上煌将目光转向休闲食品赛道，拟收购休闲食品生产商展翠食品，但最终因双方无法达成一致而终止。
如今，消费者追求性价比的态度，正让以高端卤货为卖点的“鸭货三巨头”失去大批消费者的青睐。江西的消费者胡小云表示：“虽然我是江西人，但煌上煌的价格让我有点劝退。买一点点就要65元，这样的价格让我感觉不到诚意。”在社交平台上，关于鸭货价格昂贵的讨论越来越多，消费者开始寻找更具性价比的卤味选项。
随着卤味市场的竞争加剧，越来越多的品牌涌入市场。三只松鼠、百草味、良品铺子等零售品牌将产品线拓宽至卤味小吃；盛香亭、研卤堂、热卤食光等新兴卤味品牌通过差异化产品打入市场；还有一批主打鲜卤现卖的品牌参与竞争。面对数万玩家的涌入，消费者的选择增多，需求被分散，如何在激烈的竞争中保持或提升市场份额，成为煌上煌面临的又一挑战。
