作者｜饶婷
编辑｜李文贤
“乳酸菌饮料第一股”均瑶健康近日因未及时披露业绩预亏公告收到警示函。
2024年，均瑶健康实现营收14.58亿元，归母净利润亏损2912万元，为上市以来的首次亏损。
与业绩颓势相反的是，均瑶健康近期股价表现强劲。收到警示函后的首个交易日，公司股价更是报收12.05元/股，创下年内新高。
香颂资本董事沈萌分析认为，从二级市场看，监管处罚落地消除了不确定性的风险，所以股价出现恢复性行情。他同时指出，也不排除连续涨停这种非正常波动中存在人为或情绪性因素的影响。
在股价大涨期间，公司董事、监事及高级管理人员进行了集中减持。
盘点发现，5月27日至6月6日，均瑶健康5位高管合计减持38.34万股，套现约353.73万元。
2024年净亏损2912万元，未及时披露遭警示
2024年，均瑶健康归母净利润约为-2912万元，出现了上市以来的首次亏损。
“年度业绩是投资者关注的重大事项，可能对公司股票价格及投资者决策产生重大影响。”警示函指出，均瑶健康未按规定及时披露业绩预亏公告，未能及时向市场揭示公司亏损的风险。
上交所对均瑶健康及时任董事长王均豪、总经理俞巍、财务总监崔鹏、董事会秘书郭沁予以通报批评，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
香颂资本董事沈萌认为，虽然处罚未涉及罚金等，但被记入诚信档案，同样起到一定震慑作用，对投资者和监管者都具有示警效果。
数据显示，2024年，均瑶健康实现营收14.58亿元，同比下滑10.77%；归母净利润亏损2912万元，同比下滑150.57%。
针对业绩亏损，公司表示，主要系本期计提泛缘供应链资产组商誉减值3643万元，计提存货跌价准备1276万元，计提信用减值损失3660万元。
其中，均瑶健康益生菌饮品、其他饮品和食品2024年的库存量分别为0.33万吨、0.17万吨，分别同比提高157.87%、228.03%。公司回应称，主要是本年备货较多所致。
需要说明的是，由于产品升级（在乳酸菌饮品中添加了益生菌专利菌株），公司将原“乳酸菌饮品”合并披露至“益生菌饮品”列示。
在业绩说明会上，总经理俞巍强调，亏损主要是受历史业务进行计提减值影响，未能完全体现经营成果，但此次调整从长远看是为了利于公司持续发展。
回顾历史，均瑶健康上市前一年（2019年）曾实现约3亿元的归母净利润峰值，但此后净利润一路下滑，再未恢复增长。
作为一家以常温乳酸菌饮品为主体的企业，均瑶健康向投资者坦言，其核心产品味动力常温乳酸菌，受行业竞争格局及消费需求变化影响，短期内重回巅峰规模面临一定挑战。
公司强调，从长期战略来看，不会将业务重心单一聚焦于味动力经典乳酸菌饮品，而是正积极推进多元化产品矩阵的构建。
多位高管减持套现354万元，公司47%股权被质押
与业绩败退相反的是，或因“新消费”概念受到市场追捧，均瑶健康近期股价表现强劲。
收到警示函后的首个交易日，公司股价更是报收12.05元/股，继续上涨10.05%，创下年内新高。
沈萌分析认为，从二级市场看，无论公司处罚是轻是重，都消除了监管不确定性的风险，特别是记入诚信档案并没有影响正常经营或额外负担，所以股价出现恢复性行情。
他进一步表示，除了对不确定性风险消除的压力释放外，也不排除连续涨停这种非正常波动中存在人为或情绪性因素的影响。
值得关注的是，在股价大涨期间，公司董事、监事及高级管理人员进行了集中减持。
盘点发现，5月27日至6月6日，均瑶健康5位高管合计减持38.34万股，套现约353.73万元。
同花顺iFinD数据显示，公司副总经理向卫兵分别于5月27日和30日减持2.2万股、2万股，减持均价为7.69元每股、9.7元每股；
董事蒋海龙于5月28日减持3万股，减持均价为8.46元每股；5月30日减持7万股，均价8.99元每股。
董事朱晓明于5月30日以9.46元每股减持了15万股；
监事陈艳秋分别于5月30日、6月4日、6月6日减持1万股、3万股和5700股，减持均价分别为10.20元每股、10.38元每股和11.05元每股；
监事朱鹏飞分别于5月27日和5月30日减持2.57万股和2万股，减持均价为7.69元每股和9.90元每股。
除高管减持外，公开数据显示，均瑶健康的大股东还存在着高比例的股权质押情况。
天眼查显示，均瑶健康的前三大股东分别为上海均瑶（集团）有限公司（以下简称“均瑶集团”）、王均金和王均豪，持股比例依次为32.75%、24.25%和10.26%。
截至5月24日，均瑶集团累计质押公司股份约1.51亿股，占其所持公司股份总数的76.69%，占公司总股本的 25.11%。王均金、王均豪兄弟的质押股份比例分别达到47.95%和100%。
综合来看，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人累计质押股份数量合计2.82亿股，占其持股数量比例的69.89%，占公司总股本的47.00%。
