近期，餐饮行业的并购整合浪潮席卷多个细分领域，咖啡、快餐及中式餐饮品牌纷纷通过资本运作加速布局，市场格局正经历深刻调整。其中，瑞幸咖啡大股东大钲资本被曝正考虑竞购英国连锁品牌COSTA咖啡的消息引发关注。据彭博社报道，COSTA母公司可口可乐正就出售该品牌进行初步讨论，而大钲资本并非唯一潜在买家，多家私募基金及战略投资者均表现出兴趣。
COSTA咖啡自2019年被可口可乐以39亿英镑收购后，在中国市场的发展却显得步履维艰。窄门餐眼数据显示，其目前在中国仅剩约341家门店，排名行业第12位。记者通过大众点评查询发现，深圳作为一线城市，COSTA门店数量已锐减至1家，位于南山区阿里中心。消费者普遍反馈其产品品质稳定，但价格偏高，在瑞幸、库迪等品牌发起的价格战中显得竞争力不足。一位行业分析师指出，COSTA坚持稳健扩张策略，虽在全球拥有成熟供应链，但在中国市场未能及时适应快速变化的消费趋势，导致份额被新兴品牌蚕食。
反观瑞幸咖啡，其近期发布的财报显示，2024年第三季度总净收入达152.87亿元，同比增长50.2%，门店总数突破2.9万家。尽管市场传闻其计划重返主板上市，但CEO郭谨一在业绩会上回应称“暂无明确时间表”。对于大鲲资本竞购COSTA的传闻，瑞幸方面未予置评。不过，业内普遍认为，若大鲲资本成功收购，将与瑞幸的出海战略形成协同效应——COSTA的全球门店网络和供应链资源，或为瑞幸拓展国际市场提供重要支撑。
快餐领域的资本动作同样频繁。11月10日，CPE源峰宣布向汉堡王中国注资3.5亿美元（约合人民币25.2亿元），交易完成后将持有其83%股权，原股东RBI保留17%。双方计划到2035年将中国门店从1250家扩张至4000家以上。与此同时，百胜全球正对必胜客品牌进行战略评估，考虑剥离、成立合资企业或出售部分股权；哈根达斯母公司通用磨坊也计划出售中国区门店业务，已吸引多家机构竞购。
中式餐饮企业则通过并购加速转型。例如，海底捞近期收购自助小火锅品牌“举高高”，切入平价赛道以完善客群覆盖。广发信德投资总监宋红霞分析称，当前餐饮行业并购呈现三大特征：控股收购成为主流，交易结构趋向复杂化（多采用“增资+股权转让”组合），且并购主体多元化，涵盖私募股权、产业资本及同行企业。她指出，规模较大的餐饮企业现金流充沛，但赛道细分化趋势下，通过并购同赛道或关联业务，是实现快速扩张的高效途径。
上海证券交易所副总经理王泊此前曾表示，并购市场是“投资中国未来的黄金通道”。这一判断在餐饮行业的整合浪潮中得到印证。从咖啡到快餐，再到中式餐饮，资本正通过并购重塑行业格局，而企业间的竞争也从单一市场拓展至全球资源争夺。在这场变革中，如何平衡规模扩张与运营效率，将成为决定胜负的关键。
