在近日于深圳举办的第十九届国际金融博览会暨2025中国金融机构年会上，一场围绕大财富管理行业发展的深度对话引发广泛关注。这场由中国银行业年会分论坛组织的圆桌会议，以“做正确的事：共创大财富管理长期价值”为主题，汇聚了国信证券经济研究所所长助理王剑、农银理财副总裁刘湘成、中银理财副总裁吴金梅及渣打北亚区首席投资策略总监郑子丰等业内专家，共同探讨行业转型与价值创造的关键议题。
当前中国居民财富结构正经历深刻变革，资金从传统储蓄向理财、基金及资本市场迁移的“存款搬家”现象成为核心议题。刘湘成指出，这一趋势尚处初级阶段，未来随着市场活跃度提升，居民财富流入资本市场的规模将持续扩大。他特别强调，与2019-2021年周期相比，当前投资者风险偏好更趋理性，市场回暖尚未引发大规模入市潮。吴金梅通过数据对比揭示驱动因素：银行定存利率从2019年的1.5%降至当前不足1%，叠加资本市场回暖，直接推动理财规模增长3万亿元、基金行业增长3.9万亿元。郑子丰从国际视角补充，中国存款总额与A股总市值比例仍处1.5倍高位，较财富管理高峰期的1倍水平存在显著下降空间，预示资金迁移潜力巨大。
面对客户“既要高收益又要低波动”的矛盾需求，资管机构正探索破解之道。刘湘成提出“合理预期管理+策略优化”双轮驱动模式，强调通过专业投资方法与风险模型实现收益风险动态平衡。郑子丰则主张构建跨市场多元配置体系，利用美国国债等海外高收益资产对冲国内市场波动，同时通过结构性产品提供下行保护。他特别指出，在美元贬值背景下，加强汇率风险管理教育至关重要。吴金梅分享了中银理财的实践转型：从传统投资者教育升级为“陪伴式服务”，通过透明化产品投向、回撤场景及风险特征，帮助客户建立理性投资认知。王剑以2022年理财赎回潮为例，印证了长期陪伴对平滑市场情绪的关键作用。
全球化资产配置能力被视为行业未来竞争的核心赛道。郑子丰建议机构区分战略性与战术性配置策略，在产品端搭建跨境桥梁，既引入海外优质资产，也助力A股国际化。吴金梅结合中资银行实践强调，跨境配置需服务国家战略，在支持香港金融中心建设、“一带一路”及离岸人民币发展等层面发挥更大作用。她坦言，国内机构在跨境投研、交易及风控领域仍需向国际同行取经，通过丰富多币种产品矩阵提升全球经营能力。刘湘成补充，行业规范统一性、客户中心化投资管理体系及产品适配性将是长期发展方向，而吴金梅则将数字化转型列为银行理财子公司的核心竞争力。
在人才与平台建设层面，郑子丰提出“国际化人才+智能化平台”的组合策略，通过AI投资平台优化产品筛选逻辑，为内地投资者提供全球化分散配置选择。这场持续数小时的对话揭示，大财富管理行业正从规模扩张转向质量竞争，专业能力深耕、服务本质回归与客户长期陪伴，将成为穿越市场周期的关键支撑。随着居民财富管理需求持续升级，行业参与者需在风险收益平衡、全球资源配置及数字化服务等领域构建差异化优势，方能在新的增长周期中实现价值共创。
