兖矿能源（HK01171，SH600188）近日披露2025年财务数据，报告期内营业收入与净利润双双下滑。数据显示，公司全年实现营业收入1449.33亿元，同比下降7.49%；归属于母公司股东的净利润为83.81亿元，同比减少43.61%，创下近年来最大跌幅。扣除非经常性损益后，净利润为73.99亿元，降幅达46.73%；基本每股收益为0.84元。
在3月30日香港举行的业绩说明会上，公司财务总监赵治国向媒体分析称，收入下降主要受煤炭市场价格波动影响。据其透露，煤炭板块归母净利润较上年减少80亿至85亿元，而化工板块因原材料价格回落实现增利12亿至14亿元，其他业务板块贡献利润6亿至8亿元。针对未来经营策略，赵治国表示将通过扩大产销量和强化成本控制应对市场挑战，并预计2026年主要产品价格中枢将呈现积极态势。
作为海外业务重要组成部分，兖煤澳大利亚有限公司2025年煤炭产量突破4000万吨，刷新历史纪录，但净利润同比下滑超60%。该公司财务负责人苏宁解释，全球煤价下跌是主因——动力煤价格下跌15%，焦煤价格下跌26%，平均售价从176澳元/吨降至146澳元/吨。澳元汇率走高导致汇兑损失同比增加9.67亿元，进一步压缩利润空间。不过苏宁强调，在通胀压力下，兖煤澳洲单位成本从93澳元降至92澳元，运营效率显著提升。
国际市场动态成为关注焦点。公司总经理王九红透露，2026年初至3月，海外煤炭价格受地缘冲突影响大幅上涨，油气价格攀升带动煤炭替代需求释放。董事长李伟补充说明，当前国际原油供应紧张局面利好煤化工业务，当原油价格维持在65-70美元/桶区间时，公司煤制化学品竞争优势凸显。他特别指出，国内煤炭价格保持稳定且中枢上移，叠加印尼产量下降引发的进口成本倒挂，为国内煤炭生产创造有利条件。
在产业升级方面，兖矿能源提出"十五五"末高端化工品占比超70%的发展目标。据李伟介绍，公司已掌握十多项煤化工核心技术，包括自主知识产权的合成工艺、四喷嘴水煤浆气化技术及粉煤气化技术等。目前产品矩阵覆盖甲醇、乙二醇、油气等数十个品类，2025年煤化工板块实现利润15.7亿元，有效平滑了煤炭行业周期波动带来的影响。
