作者｜汪梦婷
5月27日，首批26只新型浮动费率基金开启发行。
这批基金于5月23日获证监会注册，距5月16日申报仅过去一周，注册节奏显著提速，管理人基本涵盖易方达基金、华夏基金等行业头部。
管理费收取方式为这批基金一大创新点。据了解，若投资者持有期限不足1年，统一按1.2%年费率收取管理费，若超过1年，则分三档设置费率，即基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6%。
国泰海通证券认为，浮动费率基金的落地强化了基金管理人与投资者的利益绑定，利好具备更强投资能力的头部机构。
新型浮动费率基金开售
据多家基金公司公告，旗下浮动费率基金产品于5月27日开启发行，大多数产品认购截止日为6月中下旬。
具体而言，首批新型浮动费率基金主要来自易方达、华夏、南方、富国、广发、嘉实、汇添富、天弘、华安、交银施罗德、中欧、博时、银华、宏利、平安基金以及东证资管。其中，仅博时基金旗下产品为股票型基金，其余均为混合型基金。
上述16只产品中，广发旗下产品设置募集份额上限为80亿元，天弘基金、易方达基金、平安基金、华夏基金旗下产品设置50亿元募集份额上限，嘉实基金设置30亿元募集上限，东证资管旗下产品募集份额上限为20亿元，其余9只产品则未设置上限。
从业绩比较基准看，易方达旗下产品以中证500指数作为业绩比较基准，华夏基金、博时基金等7家公司旗下产品以中证800指数作为业绩比较基准，中欧基金、天弘基金、交银施罗德基金等8家公司旗下产品以沪深300指数作为业绩比较基准。
从基金经理业绩来看，上述16只产品共涉及到17只基金经理，其中15位积极经理年化回报率为正，业绩最好的是广发基金王明旭；2位基金经理年化回报为负，即交银施罗德基金黄鼎以及嘉实基金李涛。
本次发行的基金，管理费收取方式为一大看点。据了解，若投资者持有期限不足1年，统一按1.2%年费率收取管理费，若超过1年，则分三档设置费率，即基准档1.2%、升档1.5%、降档0.6%。
具体而言，若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率超过6%，并且持有收益率为正，管理费率为1.50%；若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下，管理费率为0.60%；其他情形按1.20%费率确认管理费。
若按照上述标准，投资者认购1万元基金，根据基金业绩不同，管理费最高可以相差90元。
超三成浮动费率基金亏损
浮动费率基金并非首次出现。
据了解，2008年国内便出现了第一只浮动管理费基金——大成强化收益二级债基金。Wind数据显示，截止5月26日，全市场采用浮动管理费的基金产品共有138只（只含主代码）。
从费率规则来看，此前的浮动费率产品管理费方式通常分为以下几种：与规模挂钩，与业绩挂钩，与投资者持有期限挂钩，对标绝对收益分档收取，对标业绩比较基准的支点费率，固定管理费+高水位提成法业绩报酬，固定管理费+对标绝对收益业绩报酬。
从业绩看，过往浮动管理费型基金表现不一。有数据统计的135只浮动管理费型基金中，有51只成立以来收益率为负，占比超过37%；14只基金亏损超过40%，表现最差的为东海证券海睿进取A，成立以来亏损超过47%。
成立以来收益率在200%以上的有2只，即安信价值精选、东方红产业升级；收益率在100%至200%间的有3只，即金鹰民族新兴、东方红睿元三年定期、中欧成长优选回报；收益率在0至100%间的有79只。
从年化收益率看，98只有数据统计的浮动管理费型基金中，有35只基金年化收益率跑赢业绩基准，占比约36%。
按“持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率超过6%，并且持有收益率为正”的 标准来看，仅10只基金达到要求；49只基金相对业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下。
