12月11日，A股市场呈现震荡调整态势，三大指数集体收跌。沪指早盘高开后持续走低，最终收跌0.7%；深成指表现更弱，跌幅达1.27%；创业板指盘中一度冲高超1%，但随后回落，最终收跌1.41%。市场情绪整体偏弱，全市场近4400只个股下跌，沪深两市成交额达1.86万亿元，较前一交易日增加786亿元。
板块表现分化明显，商业航天、次新股等板块逆势走强，而福建、房地产等板块则跌幅居前。值得注意的是，A股新晋“摩王”摩尔线程表现抢眼，股价从昨日的797.97元飙升至今日的941.08元，最新市值突破4400亿元。这一强势表现引发市场关注，部分投资者认为其可能对科技板块甚至大盘形成“抽血”效应。
从盘面观察，科技股整体表现不佳，尽管成交额榜前列仍以科技股为主，但大面积飘绿。CPO板块的“易中天”组合以及科创板的寒武纪、中芯国际等个股均收跌。不过，有分析指出，短线情绪资金与中长线机构资金的抱团行为属于不同投资风格，不必过度解读或强行关联。
摩尔线程今日成交额达124亿元，但这一规模并不足以完全吸纳其他板块释出的资金。考虑到今日是其“C”标识的最后交易日，周五将恢复20%涨跌幅限制，短线资金的狂热情绪在情理之中。受此影响，新股、次新股乃至北交所个股纷纷逆势走强，形成一定的联动效应。
对于大盘走弱的原因，市场普遍认为这是对昨日指数“翘尾”行情的正常反馈。昨日地产股的异动拉升对指数贡献较大，但今日地产板块“阴包阳”，几乎没有持续性。同样走势的还有昨日领涨的零售板块，海南概念股虽稍好但也回吐了一半涨幅。以万得全A或全A平均股价为例，今日低点仅比昨日略低，市场仍处于周中回调的节奏中。
在板块机会方面，非金属材料、金属新材料等概念表现突出，主要受北交所个股大涨提振。例如，天力复合（920576）因同时涉及可控核聚变、金属新材料、商业航天、核电等多个概念而受到关注。分析认为，目前市场仍处于震荡整理结构，可在回调过程中寻找热门核心赛道的低吸机会。
电力基建产业链近期持续活跃，风电设备、储能、光伏设备、可控核聚变等板块表现亮眼。报道称，“电力基础设施出海”是主要催化逻辑之一。AI算力的爆发引发全球用电紧张，电网设备从“传统基建”升级为“数字经济核心资产”，电力缺口和电网升级需求为行业长期发展提供支撑。国盛证券表示，新能源市场化竞价将引导供给过剩地区延缓扩张节奏，消纳较好地区有望获得稳定效益，风电的相对优势值得关注。同时，电力市场化深化和现货市场全覆盖可能拉大峰谷价差，储能板块的投资价值凸显。
商业航天板块近期催化事件不断。12月10日，我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十一运载火箭成功发射9颗卫星，包括阿联酋813卫星、吉星高分系列卫星等。同日，我国首颗能源工程专用卫星——电建1号卫星下线，这是一颗高性能雷达遥感卫星，具备全天候、全天时观测能力。蓝箭航天副总裁张静茹透露，公司供应链覆盖全国90余城，民企占比近70%，无锡朱雀三号装配基地正在冲刺建设，力争年底验收，2026年投用。
