大族激光（SZ002008）近日发布2025年度财务报告，全年实现营业收入约187.59亿元，同比增长27%；归属于上市公司股东的净利润11.9亿元，同比下降29.77%；扣非后净利润达8.1亿元，同比增长82.28%。公司同步宣布拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），不进行红股转增或公积金转增股本。
分季度数据显示，2025年第四季度公司营收达60.46亿元，同比增长30.24%，环比增长18.55%；归母净利润3.26亿元，同比增长21.84%，但环比下降13.04%。尽管全年营收创历史新高，但净利润表现未达市场预期。根据万得金融终端数据，11家机构此前预测公司全年营收约177.4亿元、净利润12.26亿元，实际营收超出预期5.74%，净利润则低于预测值2.97%。
净利润下滑主要源于非经常性损益大幅减少。2025年非经常性损益合计3.79亿元，较2024年同期的12.49亿元显著缩水。不过，公司经营活动现金流净额同比增长30.48%至14.69亿元，主要得益于应收款项回收力度加强，经营收款较上年大幅增加。
业务板块呈现分化格局。受益于AI算力产业链需求激增，公司PCB智能制造装备业务实现营收57.73亿元，同比增长72.68%。高多层板及HDI板市场快速增长，带动相关设备销量攀升。新能源设备业务表现亮眼，全年收入23.61亿元，同比增长53.36%。公司通过与宁德时代、中创新航等国内头部企业深度合作，并实现海外产能属地化配套，有效规避贸易壁垒。
传统业务方面，通用工业激光加工设备中的高功率设备收入同比下降6.6%至31.63亿元。公司坦言，激光切割焊接行业竞争加剧，市场格局持续演变。费用端，财务费用增长至990.09万元，主要因外汇汇率波动导致汇兑损失增加。
研发投入持续加码，全年研发支出达20.84亿元，同比增长近15%，但占营收比例从2024年的12.32%降至11.11%。资本化研发投入占比进一步降至0.93%，绝大部分研发费用计入当期损益。存货规模升至52.22亿元，占总资产比例从年初的11.57%上升至13.65%，公司解释称主要因营收规模扩大而增加备货。
LED封装业务受终端需求疲软影响，客户扩产意愿减弱，设备采购以存量替换和技术升级为主。面对国际市场变化，公司计划2026年在东南亚设立海外运营中心并建设生产基地，通过本地化生产降低物流成本、增强供应链韧性。同时将持续加大消费电子、PCB等领域的研发投入，聚焦精密制造需求。
