美瑞新材（300848）近日发布2025年度业绩报告，全年实现营业总收入17.47亿元，同比增长5.31%；归属于上市公司股东的净利润8200万元，同比增长5.59%。尽管研发投入同比下降16.03%至7641.36万元，但公司通过技术创新在多个领域实现突破，特种材料产业链布局成效显著。
报告显示，公司研发团队规模有所收缩，当期研发人员135人，较上期减少4人，占总员工比例从21.35%降至20.80%。人员结构呈现年轻化特征，30岁以下研发人员达72人，30-40岁群体56人。尽管投入规模收缩，但研发效率显著提升，新开发的透湿PUR材料与现有防水透湿TPU形成技术协同，成功应用于高端冲锋衣制造，显著提升产品透湿性能。子公司美瑞科技在特种异氰酸酯领域取得重大进展，HDI、CHDI等产品已用于PUD乳液研发，构建起从多元醇到终端产品的垂直产业链。
在高性能材料领域，公司完成多种异氰酸酯固化剂的研发及量产优化，部分产品性能获得市场广泛认可。特种异氰酸酯基TPU的应用场景持续拓展，现已覆盖服装鞋材、3C电子、3D打印等八大行业。报告期内推出的PPDI级TPU材料具备耐高温特性，CHDI基产品实现高透明快速成型，HDI基热熔胶产品形成多品种矩阵，精准满足差异化市场需求。这些技术突破有效强化了产品的技术壁垒，提升了产品附加值。
现金流状况大幅改善，经营活动产生的现金流量净额达3.21亿元，同比增长343.90%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。值得注意的是，扣非净利润同比下滑7.72%至6585.97万元，主要受非经常性损益因素影响。作为聚氨酯新材料及特种化工品领域的领军企业，公司通过上下游产业链整合，产品已广泛应用于高端涂料、汽车内饰、水性合成革等细分领域，形成多元化的市场布局。
