光伏行业龙头企业阳光电源近期在资本市场经历了一场剧烈波动，但凭借一则回购公告，股价迅速触底反弹。7月21日晚间，阳光电源发布公告称，董事长曹仁贤提议公司使用自有或自筹资金进行股份回购，回购金额不低于5亿元且不超过10亿元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。这一消息直接刺激了市场情绪，7月22日至23日，公司股价累计上涨13.17%，市值增加约284亿元。
回顾此前，阳光电源的股价曾因一则市场传闻而大幅下跌。6月底，有消息称美国市场可能限制FCC逆变器进口，导致公司股价在7月1日开盘后迅速下挫，盘中一度逼近跌停，单日市值蒸发450亿元。尽管阳光电源当天紧急召开投资者电话会，董事长曹仁贤亲自出席并澄清公司出口产品符合当地标准，且2027年及之前的美国订单已锁定，但市场情绪仍未完全恢复。此后，公司多次在互动平台强调全球产品交付正常，但股价仍持续波动，7月20日甚至跌至99.77元的近期低点，一个月内市值蒸发约1200亿元。
市场反应如此激烈，除了外部传闻，还与公司自身业绩表现有关。今年一季度，阳光电源营收155.61亿元，同比下降18.26%；归母净利润22.91亿元，同比下滑40.12%。去年第四季度，公司营收227.82亿元，同比下降18.37%；归母净利润15.80亿元，同比大跌54.02%。业绩下滑的背后，是电池级碳酸锂原材料价格上涨和国内储能市场竞争加剧的双重压力。自去年以来，这些因素持续挤压公司利润空间。
阳光电源的业务结构已发生显著变化。2025年，公司收入增长主要依赖储能业务，储能系统收入占比超过四成，且海外市场成为主要增长点。去年，公司海外收入较2024年增加约177亿元，而全年总收入仅增加约113亿元，净增量几乎全部来自海外市场。美国作为阳光电源的重要海外市场之一，2025年业务收入占总营收的15%至20%，因此任何关于美国市场的风吹草动都会引发市场高度关注。
为扭转市场情绪，阳光电源正在积极布局新赛道。7月9日，公司推出全自研SST固态变压器EnerNeo，瞄准AI数据中心（AIDC）场景需求，打造供配电一体化产品。为推动新品快速落地，阳光电源在发布当天即与东阳光、中联数据等企业签署采购协议，采购容量超过130MW。公司还与阿里云智能计算集团合作成立“绿色Token联合创新中心”，探索算力基础设施建设的生态合作模式。
阳光电源对AIDC业务的重视早在2025年就已显现。当时，公司成立AIDC事业部，并在投资者调研中表示，该领域复合增长率高于光伏、风电和储能，希望下半年能取得阶段性成果。此次股份回购和新品发布，均被视为公司试图通过实际行动恢复市场信心的举措。然而，AI算力赛道竞争激烈，阳光电源能否在短期内实现业绩突破，仍需观察。光储企业纷纷抢跑AI赛道，阳光电源要想分得一杯羹，面临不小的挑战。
