小红书，作为2013年移动互联网浪潮中涌现的独角兽之一，其发展历程一直备受关注。近日，据英国《金融时报》报道，小红书2024年一季度业绩亮眼，营收达10亿美元，净利润达2亿美元，同比分别增长67%和400%。这一强劲的增长势头再次引发了市场对于其上市计划的猜测。
小红书自2013年6月在上海成立以来，逐步从购物攻略分享平台发展成为包罗万象的内容社区。在移动互联网创业潮中，与字节跳动、滴滴、拼多多等同期成立的公司相比，小红书在用户增长和商业化运作上显得相对“慢热”。创始人瞿芳曾坦言，小红书对商业的态度是让它缓慢生长，而非心急地收割流量。
然而，到了2021年初，居家办公场景的增多为小红书带来了转机，日活用户数迅速增长至4000万，成为当时增长速度最快的互联网产品之一。甚至一度有传闻称，字节试图以200亿美元的价格收购小红书，但最终未能如愿。
从融资经历来看，小红书并不缺钱。据天眼查显示，小红书至今已融资7次，真格基金、阿里巴巴、腾讯等均多次投资。今年7月，小红书更是引进了包括DST Global、红杉中国在内的新一批明星投资机构，估值回升至170亿美元。
小红书估值回升的主要原因在于其明确的上市预期和逐渐找到的商业化节奏。早在2018年，瞿芳就曾透露过小红书的上市计划。尽管具体的上市时间和地点尚未确定，但VC们看到了潜在的退出机会。2023年，小红书整体营收达到37亿美元，净利润为5亿美元，实现了扭亏为盈。
回顾小红书的商业化之路，从垂直社区到电商平台，小红书经历了多次尝试和转变。最初，小红书尝试通过自营跨境电商“福利社”实现电商变现，但并未取得成功。随后，小红书引入第三方商家，尝试打造自营品牌，并进军实体店，但均未能实现盈利。直到2020年，小红书开启直播带货，才找到了最适合自己的商业化模式——买手电商。
然而，商业化的问题解决后，小红书面临着营销内容对社区生态的侵蚀。近年来，小红书因营销、炒作以及过度美化景点等问题引发争议。如何在商业化与内容生态之间保持平衡，是小红书需要思考的问题。
今年7月，小红书COO柯南首次对外定义小红书的电商为“生活方式电商”，开始回归内核，为用户带来价格之外的价值和生活方式体验。这一举动既是对小红书初心的回归，也印证了创始人毛文超对企业价值的概括：“跟生活息息相关的事，小红书上一定拥有全世界最全的解答。”
