作者｜汪梦婷
公募基金2024年三季报披露完毕。
9月下旬，A股市场走强，权益基金普遍迎来净值反弹。据天相投顾数据，截至三季度末，基金公司公募管理规模达到31.71万亿元，环比净增长近1万亿元，创历史新高，主动权益基金的规模回升至37353.42亿元。
此前，3年持有期产品开放赎回对市场的影响颇受投资者关注。据整理，今年7-9月，有一批2021年高位成立的3年持有期基金集中到期，尽管近期业绩有所回暖，但这些基金仍然处于亏损中。
业绩惨淡，大部分基金被净赎回，据Wind数据，汇添富数字经济引领发展三年持有A开放以来被赎回约13亿份，嘉实时代先锋C、建信普泽养老A份额均减少20%以上；广发行业严选三年持有C份额逆势上升，最新份额增加16%至13.15亿份。
16只三季度到期基金全部亏损
据Wind数据，今年第三季度，一共有16（A、C类分开计算）只三年持有期产品到期，包括杨瑨旗下汇添富数字经济引领发展三年持有基金、刘格菘旗下广发行业严选三年持有基金、周云旗下东方红智华三年持有基金等。
尽管在三季度末净值有所回升，但这些基金未能实现扭亏，目前仍然全部处于不同程度的亏损中。据Wind数据，截止10月28日，上述三年期基金亏损幅度在10%-40%之间。
广发行业严选三年持有亏损成立以来43%，为亏损幅度最大的三年持有基金。据了解，这只基金于2021年8月26日正式成立，由明星基金经理刘格菘掌舵，曾经是名噪一时的“爆款”基金，初期募资148.70亿元，认购户数超过24万户，其中99%以上为个人投资者。
截止目前，广发行业严选三年持有最新规模（合并）为75.12亿元，相比发行总规模减少73.58亿元，降幅接近一半。净值下滑是规模缩水的主因，Wind数据显示，成立以来该基金A类份额减少9.81亿份，C类份额增加1.84亿份，合并份额减少7.97亿份。
事实上，广发行业严选三年持有C为上述16只基金中，唯一一只获得净申购的产品，相较于成立时基金份额增加了16.24%，从该基金的投资者交流区可以发现，基民是“越跌越买”，不少人为了摊薄成本在低位不断补仓。
杨瑨管理的汇添富数字经济引领发展三年持有，成立至今被赎回约13亿份，在上述基金中排名居首。该基金成立于2021年7月20日，成立以来亏损约26%，最新规模55.06亿元，较发行规模减少了32.81亿元。
由于基数较小，嘉实时代先锋三年持有C、建信普泽养老目标日期2040三年持有A基金份额均减少20%以上，二者成立至今收益率分别为-37.71%、-10.71%。
基金经理看好后市
三年持有期的考验，对基金经理投资能力带来挑战。
据广发行业严选三年持有季报，该基金三季度行业配置变化不大，继续维持对半导体、光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产的原有配置水平。
前十大持仓并未变动，但持股数均有所下调，从减持幅度看，赛力斯被大幅减持34.77%，在重仓股中减持力度最大，今年三季度赛力斯股价整体小幅下跌0.77%，但10月至今大涨20.77%；除此之外，阳光电源、亿纬锂能也被明显减持，二者持股数均下降20%以上。
基金经理刘格菘表示，本季度末，政策变化带来了市场预期以及风险偏好的大幅提升，对后续的政策力度以及经济增长目标抱有信心，对后续资本市场表现持乐观态度。会继续坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资，分享企业成长的红利。
截至三季度末，广发行业严选三年持有股票投资比例93.62%，较上期下降0.48%。
立讯精密、阿里巴巴-W在第三季度新进汇添富数字经济引领发展三年前十大持仓，宝信软件，中微公司等退出。其余重仓股中，中国移动被大幅减持91.41%，最新持股数仅8.3万股；美团获增持，持股数增加13.71%至326万股；腾讯控股被减持3.09%，仍为第一大重仓。
整体而言，该基金主要投资芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业，以及利用科技工具大力进行数字化转型的各行业龙头。三季度增持了部分互联网、消费电子产业链个股，卖出了部分经营压力较大的数字化软件个股。
基金经理杨瑨称，宏观环境的疲软对企业的数字化支出不可避免的产生了负面影响，相关企业大部分都存在一定的业绩压力。
不过，他认为各行业数字化水平仍在提升，使得这些企业的业绩表现仍远好于其所在的下游行业，如果未来刺激手段生效，数字化龙头企业的业绩将会得到显著的提振。
截至三季度末，汇添富数字经济引领发展三年股票投资比例83.12%，较上期上升7.52%。
