近日，盛威时代科技股份有限公司（简称“盛威时代”）正式向港交所递交了主板IPO申请，由中信建投国际担任其保荐机构。作为一家提供城际及城内道路客运信息服务的公司，盛威时代的业务涵盖了城际道路客运服务与网约车服务两大板块。
盛威时代的业务起步于客运服务，其“云站务”系统实现了客运站日常运作的自动化，并与多个OTA平台合作提供客流服务。同时，其“客运达”系统为客运企业提供了数字化运营解决方案。然而，近年来，网约车服务已成为公司的主营业务，收入占比超过八成。尽管收入持续增长，但盛威时代仍处于持续亏损状态，且亏损有扩大趋势。尤其是网约车业务的毛利率在报告期内已转为负值，显示出市场竞争的激烈。
在网约车市场，盛威时代自称为中国第二大网约车平台，但根据市场数据和行业报告，其市场占有率并不高。公司网约车业务的流量主要依赖高德平台，尚未拥有独立的应用程序或小程序。报告期内，通过高德平台产生的GTV占网约车服务业务总GTV的九成以上，显示出公司对高德平台的重度依赖。
盛威时代的网约车业务毛利率持续下滑，公司表示这主要是由于增加了给予司机及乘客的激励总额以提高竞争力。在网约车业务起步阶段，公司通过激励措施扩大地域覆盖，实现了收入增长。然而，这也导致了公司盈利能力的下降。
盛威时代还面临着自动驾驶出租车（Robotaxi）行业的潜在威胁。随着自动驾驶技术的发展和商业化进程的加速，Robotaxi将对网约车市场产生巨大冲击。盛威时代已开始布局自动驾驶出租车业务，但市场竞争激烈，且公司尚未形成独立的竞争优势。
在股权结构方面，盛威时代的控股股东持股分散，且存在投票权委托协议。阿里旅行为公司第一大股东，持股比例为27.01%。由于控股股东集团成员较多、持股比例分散，公司控制权存在较大的变动风险。
同时，作为第一大股东的阿里集团与公司之间的关联交易较多。报告期内，公司对阿里集团的采购额占总采购额的比例较高，主要采购内容为乘客流量及其他信息服务。这也引发了市场对公司治理结构和独立性的关注。
盛威时代的创始人姜生喜曾任职用友网络副总裁，于2012年创立了公司。自成立以来，公司经历了多轮融资，吸引了包括阿里巴巴集团、软银集团等在内的知名投资机构。然而，随着市场竞争的加剧和自动驾驶技术的冲击，盛威时代需要寻求新的增长点和竞争优势以应对未来的挑战。
尽管盛威时代在网约车市场占据一定的份额，但其持续亏损、毛利率下滑、依赖单一平台以及面临自动驾驶技术冲击等问题都使其未来发展充满不确定性。在IPO之路上，盛威时代需要向投资者展示其盈利能力、市场竞争力和治理结构等方面的优势以赢得市场的认可。
