近日，复星医药（股票代码：600196.SH；02196.HK）与其控股子公司复宏汉霖（股票代码：02696.HK）联合发布了一项重要公告，公告内容关于两者之间的吸收合并及私有化计划未能成功实施。
回顾去年6月24日，复星医药曾发布公告，计划通过吸收合并的方式将其子公司复宏汉霖私有化。该计划提出的现金对价为每股港币24.6元，较复宏汉霖H股不受干扰日的收盘价溢价36.67%，较不受干扰日前30个交易日的平均价溢价52.04%。整个吸收合并交易的现金对价总额不超过约54.07亿港元或等值人民币。
然而，H股私有化的成功实施需满足严格的投票要求。这些要求旨在确保私有化方案能够获得广泛支持，并限制反对意见的影响力。具体来说，H股类别股东大会上的独立H股股东代表的表决权需超过75%赞成私有化，且反对票不得超过独立H股股东所持全部H股附带表决权的10%。内资股类别股东大会和全体股东大会的投票要求通常与H股类别股东大会相似。
然而，2025年1月22日的公告显示，尽管控股子公司复星新药提出的以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他股东所持股份的吸收合并方案在复宏汉霖临时股东大会上获得了出席会议三分之二以上有表决权股东的批准，但在仅由独立H股股东享有表决权的H股类别股东大会上，该特别决议案并未获得通过。具体而言，赞成票占比为80.574%，反对票占比为19.253%，未达到私有化所需的投票要求。
业内人士分析指出，港股市场当前整体估值较低，许多股票的交易活跃度不高，上市公司的估值和流动性不及预期，融资功能受限，这是企业选择私有化的主要原因之一。复星医药对复宏汉霖私有化议案未能通过表示遗憾，并尊重所有股东的决定。复星医药表示，将继续支持复宏汉霖的长期健康发展。
复宏汉霖作为国际化的创新生物制药公司，在2023年首次实现全年盈利，成为首家凭借产品销售实现盈利的港股18A创新药企。此次保留H股上市地位，也体现了投资者对复宏汉霖及生物医药产业未来前景的看好。复星医药强调，将继续坚持创新驱动，强化核心技术平台，支持复宏汉霖在生物制药领域持续创新研发，扩展境内外市场，增强全球竞争力。
对于复宏汉霖未来是否会有其他资本方面的动作，如单独在科创板进行IPO，复星医药方面并未给出明确回复。然而，这并不影响市场对复宏汉霖及其所在生物医药产业的积极预期。
