稳健医疗近期经历了一场由央视315晚会曝光所引发的风波，该事件涉及到其旗下品牌“全棉时代”。作为一家从专业医用企业跨界至民用消费品领域的公司，稳健医疗正面临业务构成与市场估值的双重重构。
风波起源于央视315晚会的报道，该报道揭露了一些厂家低价收购本应销毁的不合格产品，经过二次翻新后高价倒卖。报道中，某车间的地面上堆满了包括全棉时代在内的知名品牌生产垃圾，这立即引起了公众的广泛关注和深交所的关注函。
面对这一突发危机，稳健医疗迅速行动，组建专项小组并第一时间向公安机关报案。公司经过自查，表示对原材料采购有着完善的管理制度，并已严格落地执行。为了进一步提升产品质量追溯能力，公司启动了全棉时代卫生用品防伪溯源码项目，实现了一物一码，消费者可以通过扫码追溯产品、工厂生产、原材料及相关检测报告等信息。
同时，稳健医疗还加强了对卫生用品残次料的管控力度，提升了处理等级，旨在切断残次料被二次非法利用的链条。这一系列的应对措施，显示了公司在面对公共危机时的迅速反应和果断决策。
回顾稳健医疗的发展历程，上世纪90年代，创始人李建全在湖北任职外贸企业期间，南下珠海创办了公司，并选择了医疗敷料这一高门槛、高标准的赛道。经过团队的不懈努力，公司自主研发出了全棉水刺无纺布工艺，这一工艺的问世为后续的跨界转型埋下了伏笔。
2009年，“全棉时代”品牌应运而生，稳健医疗成功实现了从医用向家用场景的切换。2020年，公司迎来了高光时刻，新冠疫情的爆发使得医用口罩、防护服等产品销量激增，公司业绩高速增长，并成功登陆创业板，市值一度超过900亿元。
然而，市场环境瞬息万变，医用耗材业务的高速增长红利逐渐退去。为了寻找新的增长点，稳健医疗开始加速跨界转型，打造了“Winner稳健医疗”、“Purcotton全棉时代”、“PureH2B津梁生活”等三大品牌，覆盖医疗及消费板块，并试水医美赛道。
在消费品领域，全棉时代凭借其100%全棉的产品理念，逐渐赢得了消费者的认可。尽管市面上大多数棉柔巾仍使用化纤材料，但全棉时代坚持高品质的全棉材质，这一差异化策略使得其销售额持续增长。同时，公司也在营销策略上不断创新，通过讲述品牌故事、回溯供应链等方式，提升品牌知名度和美誉度。
数据显示，截至2024年三季度，全棉时代的会员规模已超5800万人，同比增长11.4%。其中，私域平台注册会员超3000万，线下门店累计477家，新开79家。这些数据的增长，证明了稳健医疗在消费品领域的转型取得了初步成效。
然而，对于资本市场而言，跨界转型不仅意味着新的增长点，也意味着估值重估的考验。过去，投资机构更看重稳健医疗的技术护城河，而现在则更加注重其品牌力的建设。因此，稳健医疗在保持医用产品基因的同时，也在不断加强消费品业务的品牌建设。
在守住基本盘方面，稳健医疗也没有放松警惕。面对后疫情时代医疗器械市场的变化，公司选择了向海外市场拓展。2024年9月，公司以1.2亿美元对价收购了Global Resources International的75.2%股权，这一举措旨在加强公司在手术包、洞巾等医用耗材领域的市场竞争力。
此次海外收购之前，稳健医疗已经通过收购其他企业布局了穿刺、乳胶制品、高端伤口敷料等品类。虽然这些收购带来了一定的挑战和经验教训，但公司仍在不断探索和尝试，以期在医疗器械领域保持领先地位。
