近日，奈雪的茶（02150.HK）发布了其2024年度业绩报告，报告中的大额亏损及经营活动所得现金净额的大幅下滑引起了市场的广泛关注。
具体来看，奈雪的茶在2024年实现了49.21亿元的收入，相较于上一年的57.64亿元，下跌了4.7%。更为引人注目的是，公司该年度亏损达到了9.19亿元，而上年同期还盈利约2090万元。经营活动所得现金净额也大幅下跌75.7%，从上一年的8.29亿元降至2.02亿元。
业绩报告中，奈雪的茶详细分析了亏损的原因。一方面，消费市场表现疲弱，消费者更加谨慎，倾向于目的性消费，这直接影响了奈雪的茶的销售额。另一方面，现制茶饮行业的竞争日益激烈，公司为了应对市场变化，关闭了一些表现不佳的门店，这也导致了闭店损失和资产减值准备的增加。
从收入构成来看，奈雪的茶直营门店的收入占比最高，达到了84.5%，但同比却下滑了6.3个百分点。直营门店的营收为41.58亿元，同比减少5.33亿元。与此同时，瓶装饮料和其他业务的收入占比有所上升，分别达到了6%和9.5%，但整体规模相对较小。
值得注意的是，奈雪的茶在2024年还经历了一系列高层人事变动。包括非执行董事马焱俊、魏国兴以及执行董事兼首席运营官邓彬的离职。这些变动无疑给公司的经营带来了一定的影响。
面对业绩压力和市场环境的变化，奈雪的茶也采取了一系列的调整措施。在直营门店方面，公司不断开发新市场并深耕成熟市场，同时通过建立门店评估机制，主动关闭或改造部分经营不善的门店，以优化资源配置。在加盟业务方面，奈雪的茶不断优化门店模型以降低初期投入成本，并更理性地筛选成熟加盟商，以保证加盟门店的高质量拓展。
奈雪的茶还积极推进国际市场业务，构建茶饮店全球网络。目前，公司已经陆续进入泰国、澳门特别行政区、新加坡、马来西亚等境外市场，这为公司的未来发展提供了新的增长点。
然而，尽管奈雪的茶做出了诸多调整，但直营门店的单店盈利能力仍然下滑。各线城市直营门店的数量均有所减少，客单价和订单量也出现下滑。这进一步加剧了公司的经营压力。
盘古智库高级研究员江瀚指出，奈雪的茶直营模式和高端定位在当前市场环境下确实带来了一些困扰。直营模式意味着更高的运营成本，而高端定位则限制了市场覆盖范围。为了应对这些困扰，奈雪的茶需要不断调整和优化经营策略，提升产品品质和服务水平，同时加强市场营销和品牌推广。
奈雪的茶在2024年还推出了全球首家轻饮轻食green店。这家店定位于白领工作餐场景，满足午间用餐需求。除了销售奈雪的经典系列产品外，还售卖与“能量碗”相关的轻食和轻饮。这一新店型的推出，被看作是奈雪的茶在布局轻食赛道上的重要一步。
江瀚认为，布局轻食赛道对奈雪的茶来说既存在挑战也存在机遇。挑战在于轻食市场竞争激烈，消费者对于轻食的品质、口感、营养等方面都有较高的要求。而机遇则在于随着健康饮食观念的普及，轻食市场呈现出快速增长的趋势。奈雪的茶通过布局轻食赛道，可以抓住这一市场机遇，进一步拓展业务范围和市场份额。
据悉，奈雪的茶green店型的消费者反馈良好，公司计划在第一阶段将100-200家店改造成green店型。这将有助于奈雪的茶进一步丰富产品线，满足不同消费者的需求，并提升品牌的市场覆盖率和知名度。
尽管奈雪的茶在2024年面临了诸多挑战，但公司仍在不断调整和优化经营策略，以应对市场变化。未来，随着新店型的推出和国际市场业务的拓展，奈雪的茶有望实现业绩的回暖。
