在近期美股市场的一波动态中，新茶饮品牌霸王茶姬成功挂牌上市，成为继蜜雪冰城后又一打破“上市即破发”魔咒的企业，为新茶饮行业带来一丝新的活力。然而，行业整体的步伐似乎正在从高速向稳健过渡。
据中国连锁经营协会的数据，尽管我国现制茶饮店行业规模持续增长，但新茶饮市场的增速正面临放缓，预计从2023年的44.3%下降到2025年的12.4%。这一变化反映出，在经历了一段时间的激烈扩张后，新茶饮品牌们开始调整策略，放缓了门店的开设速度。
GeoQ智图的数据显示，在其收录的106家连锁新茶饮品牌中，2024年的整体开店数量略低于2023年，而关店数却持续攀升，超过了20000家。这一趋势表明，行业内部的竞争日益激烈，品牌们正面临着前所未有的挑战。
在上市的头部茶饮品牌中，蜜雪冰城、茶百道、古茗和霸王茶姬的门店主要依赖加盟模式。然而，随着门店增速放缓，这些品牌的业绩也开始出现波动。茶百道在2024年的净利润更是大幅下跌近六成，成为业绩下滑最为明显的品牌之一。相比之下，蜜雪冰城和古茗虽然增速有所放缓，但仍保持着35%以上的利润增长。
茶百道上市首年的业绩“大变脸”引起了外界的广泛关注。除了净利润的大幅下滑，茶百道还面临着加盟商流失严重和食品安全问题频发的双重困境。据年报显示，茶百道在2024年的加盟店数量同比增长仅为7.5%，远低于前两年的增速。同时，关闭门店数量达到890家，超过新开门店的60%。茶百道共有1144位加盟商终止合作，较上一年度大幅上升。
加盟商流失的背后，是加盟商们赚钱越来越难的现实。在社交媒体和部分媒体的报道中，不少茶百道的加盟商表示经营困难，甚至有人称“加盟茶百道后亏损严重”。茶百道单店平均零售额也在逐年下降，从2021年的每家门店年均272万元下降至2023年的238.8万元，日均零售额也从7414元下降至6887元。
为了吸引加盟商，茶百道在2024年推出了“0加盟费”计划，并提供了一系列优惠措施。然而，这一策略并未带来预期的营收增长，反而导致毛利率同比下滑3.22个百分点，直接侵蚀了利润。同时，茶百道在分销及销售的费用投入大幅增加，同比增长201.53%，而研发投入却相对较少，仅为3380万元。
茶百道在营销上的重视并未带来预期的效果，反而暴露了其管理上的不足。今年3月，茶百道因在官方视频中给未到期代言人打上马赛克而陷入舆论风波，最终发布道歉声明并处理相关责任人。茶百道还多次被曝出食品安全问题，如使用隔夜食材和篡改食材有效期标签等，这些事件对品牌的声誉造成了不小的打击。
尽管面临诸多困境，茶百道并未放弃努力。为了提升产品质量和盈利能力，茶百道正在加强供应链建设。去年，茶百道的原叶茶生产基地正式投产，希望以此保持茶叶原料的质量和门店产品的稳定性。同时，茶百道在招股书中披露，将公开发行募资中的51%用于提高整体运营能力和强化供应链。
然而，在整个新茶饮行业中，与同样依赖加盟模式的蜜雪冰城等品牌相比，茶百道在业绩和股价上都已明显落后。自上市以来，茶百道的股价持续下跌，目前几乎腰斩于IPO发行价。面对未来更加激烈的竞争态势，茶百道需要讲出新的故事来赢得市场和投资者的信任。
在黑猫投诉平台上，与茶百道相关的投诉高达数千条，其中不少涉及食品安全问题。茶百道需要正视这些问题，加强内部管理，提升产品质量和服务水平，才能重新赢得消费者的信任和支持。
与此同时，茶百道也需要思考如何在差异化竞争中脱颖而出。在存量市场中，只有不断创新和提升品牌竞争力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
对于茶百道而言，未来的路并不平坦。但只有通过不断努力和创新，才能在行业中继续前行。
