公募改革新风向，银行股配置机遇来了？华泰证券解析新逻辑

近期，华泰证券发表观点指出，公募基金行业的改革措施有望为银行业板块的价值重估带来契机。中国证监会新近推出的《公募基金高质量发展行动方案》中，对业绩比较基准的约束力进行了显著加强，这一变动预示着未来基金的配置策略或将更加贴近其业绩基准。

根据分析，2025年第一季度，主动权益类基金在银行板块的配置上存在明显不足，与沪深300指数的偏离度接近10个百分点。华泰证券认为，随着公募基金改革的深入推进，银行板块有望迎来较大的增配空间，这或将为银行股的估值带来积极影响。

此次改革的核心在于强化业绩比较基准的约束力，旨在引导公募基金更加理性、稳健地进行投资决策，减少盲目跟风和投机行为。市场分析人士指出，这将有助于提升公募基金的整体业绩水平，增强投资者的信心。

对于银行业而言，公募基金增配空间的打开意味着更多的资金流入，这将有助于提升银行股的流动性和市场关注度。同时，随着公募基金配置策略的调整，银行板块的整体估值也有望得到修复和提升。

值得注意的是，公募基金改革是一个系统工程，需要多方面的配合和推进。除了强化业绩比较基准的约束力外，还需要加强监管、优化基金治理结构、提升投资者教育水平等多方面的工作。

尽管如此，华泰证券仍然对公募基金改革落地后银行业板块的表现持乐观态度。认为在改革的推动下，银行板块有望迎来新的发展机遇，为投资者创造更多的价值。