小牛电动近日公布了其2025年第一季度的财务报告，数据显示公司业绩呈现稳健增长态势。该季度，小牛电动的营收达到了6.82亿元人民币（约合9398万美元），与去年同期相比增长了35%。这一显著增长主要归因于销量的大幅提升，具体增长比例为57.4%。然而，单车收入的下降，具体为14.2%，部分抵消了这一增长。
在营收构成方面，整车销售收入占据了主导地位。小牛电动第一季度整车销售收入为6.06亿元，同比增长37%。其中，中国市场贡献了5.46亿元的收入，同比增长39.1%；而国际市场也表现出色，整车销售收入达到6000万元，同比增长22.4%。
除了整车销售，小牛电动在配件、备件和服务方面也取得了不错的成绩。第一季度，这部分收入为7560万元，同比增长20.3%。
进入第二季度，小牛电动继续发力，推出了FX、NXL、NL三大电摩系列及NLT电自产品。这些新品以“技术无差别普惠”为核心理念，首发价覆盖了4799-9999元的全价位段。新品配备了TFT真彩屏、高阶智能交互魔术轮、车规级AI全屏导航和双通道真ABS等万元级科技标配，展现了小牛电动在技术创新上的实力。据悉，新品首发仅5小时，全渠道销售额就突破了1亿元，全网销量达到10323台。
在成本方面，小牛电动第一季度成本为5.64亿元，同比增长37.8%。尽管如此，公司仍然保持了正的毛利，达到1.18亿元，毛利率为17%。
在费用方面，小牛电动第一季度的总费用为1.65亿元，与去年同期基本持平。其中，销售及市场营销费用为1.146亿元，同比增长8.8%，但占收入的比例有所下降，从去年的20.9%降至16.8%。研发费用为2980万元，同比增长3.0%，占收入的比例也有所下降，从去年的5.7%降至4.4%。一般及行政费用为2070万元，同比下降32.5%，主要原因是外汇收益的增加。
在运营效率方面，小牛电动表现出色。由于销量规模效应和精细化管理的双重驱动，公司第一季度单车生产成本同比下降了12.5%。同时，运营费用占收入的比例也从去年同期的32.7%降至24.2%。
在净利润方面，小牛电动第一季度净亏损为3880万元，净亏损率为5.7%，较去年同期有所收窄。调整后净亏损（非美国通用会计准则）为3140万元，调整后净亏损率为4.6%，同样较去年同期有所收窄。这表明小牛电动的财务状况正在逐步改善。
在现金流方面，小牛电动截至2025年3月31日持有的现金、现金等价物及定期存款总额为7.472亿元，为公司未来的战略推进提供了充足的保障。
展望未来，小牛电动预计2025年第二季度营收将在13.17亿元至14.11亿元之间，同比增长40%至50%。这一预测显示了公司对未来市场的信心和期待。
