联想集团近期公布的2024年全年及第四季度财务业绩显示，尽管面临关税逆风，其营收表现依然亮眼，但净利润却遭遇大幅下滑。
在经历五个季度的连续增长后，联想第四季度的净利润暴跌64%，仅达到9000万美元，远低于市场预期的2.3亿美元。公司方面将这一利润下滑归因于非现金的认股权证公允价值损失。尽管如此，联想的调整后净利润却实现了25%的增长，达到2.78亿美元。
从全年业绩来看，联想集团营收达到691亿美元，同比增长21%，创下历史次高水平。全年净利润也同比增长36%，达到14亿美元。这些数据表明，尽管面临挑战，联想的整体业务依然保持稳健增长。
具体到核心业务板块，智能设备集团（IDG）营收同比增长13%，达到505亿美元。PC市场份额持续扩大，同时AI PC的出色表现也为业绩增添了亮点。基础设施方案集团（ISG）营收更是实现了63%的高速增长，达到145亿美元，并在下半年实现了盈亏平衡。AI服务器业务成为该板块的新引擎，推动了整体业绩的快速增长。方案服务集团（SSG）营收也同比增长13%，达到85亿美元，毛利率和营业利润率均高达21.1%。
尽管营收增长超出预期，但联想的利润表现却引发市场关注。分析指出，虽然联想的生产基地主要位于中国，但美洲市场在其营收中占比高达34.5%，因此关税政策对其业绩产生了显著影响。智能设备部门营收的增长在一定程度上得益于“订单前置”效应。供应商和终端用户为应对关税影响而提前下单，这可能导致未来需求面临透支风险。
不过，联想在混合AI战略方面的持续投入和创新也为其未来发展提供了有力支撑。联想集团研发支出同比增长13%，达到23亿美元。过去一年中，联想在AI PC领域取得了全球领先地位，推出了搭载Moto AI的首款折叠手机，AI服务器业务也实现了超高速增长。同时，联想还创建了Lenovo Hybrid AI Advantage核心解决方案和服务能力，并在上海科技世界大会上推出了首个个人和企业级AI超级助手。
在业务多元化战略方面，联想也取得了显著进展。非PC业务收入占比提升近5个百分点至47%，这表明联想正在逐步减少对传统PC业务的依赖，并加速推进业务多元化进程。
