近期，科技领域传来一则重磅消息，meta正与谷歌就2027年在其数据中心引入价值数十亿美元的TPU芯片展开谈判，同时meta还计划于明年从谷歌云租用芯片。这一举措意味着谷歌TPU将从自用模式迈向对外供应，其生态系统正式对外开放。据市场分析，此举或使谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入。
在人工智能模型领域，谷歌也动作频频。数日前，谷歌发布了Gemini3模型，该模型在多个榜单上刷新纪录，成为目前综合实力最强的大模型，在数学推理、视频生成、代码等单项能力上大幅领先。谷歌推出的由Gemini3驱动的升级版图像生成模型Nano Banana Pro，具备4K分辨率输出，生成效果几乎可以以假乱真。
AI技术的发展不仅在模型层面取得突破，在应用端也带来了显著变化。中金公司指出，AI应用已经带来了明显的成本节省。麦肯锡的调查显示，受访者认为使用AI可减少9 - 11%的成本，且这一影响涉及广泛行业。然而，AI技术的进步也对部分劳动者的就业产生了冲击，调查表明更多受访者认为AI将加剧企业职能人员的减少。
在A股市场，光模块行业因AI发展而备受关注。人工智能产业端进展迅速，AI投入力度空前，推理需求持续释放，人工智能从云到端的闭环愈发紧密。这一趋势为算力硬件带来了持续的增长动力，相关需求增长有望改善算力硬件的景气程度，并逐渐蔓延至软件领域。
光模块行业正处于量价齐升的良好态势。一方面，计算芯片的放量使得配套的光模块出货量随之增加；另一方面，光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率有望持续提高。据长江证券测算，2025年、2026年、2027年数通100G + 模块市场规模将分别同比增长54%、69%、34%，市场规模分别达到144亿美元、244亿美元、327亿美元。从市场份额来看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额，A股核心环节的“卖铲人”逻辑清晰，龙头效应有望进一步增强。
在投资领域，通信ETF（515880）成为市场焦点。该ETF规模超110亿元，在同类15只产品中排名第一。其光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比达81%（权重占比截至10月28日）。中金公司认为，新技术转化为需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度远远快于个人电脑与互联网技术，因此对AI算力主线保持乐观态度，投资者可持续关注通信ETF（515880）。
