2026年开年首月，非货币交易型开放式指数基金（ETF）市场经历显著调整，整体规模环比减少超5000亿元，降至5.31万亿元。其中，宽基ETF成为缩水“重灾区”，单月规模减少9099.55亿元，最新规模回落至1.66万亿元。沪深300、中证1000、上证50相关ETF规模缩水尤为突出，仅沪深300挂钩ETF就减少5743.03亿元，净赎回份额达1224.49亿份。
国家队资金赎回迹象显著。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，其最新流通份额为486.88亿份，远低于去年6月底中央汇金资管与投资合计持有的735.13亿份。易方达沪深300ETF同样如此，最新流通份额324.75亿份，较去年6月底国家队持有的558.94亿份减少超四成。南方中证1000ETF、华夏上证50ETF等被国家队持有的宽基ETF，均出现流通份额低于历史持仓的情况。
与宽基ETF形成鲜明对比的是，行业主题ETF逆势吸金。1月主题指数与行业指数ETF规模合计增加2935.16亿元，其中黄金主题ETF表现尤为亮眼。华安黄金ETF规模突破1275.26亿元，成为首只千亿级黄金主题产品，较去年底增加335.4亿元。博时黄金ETF规模也攀升至538.76亿元，1月净值回报近20%，在500亿元级非货ETF中位居前列。
科创板相关ETF同样受到资金青睐。嘉实上证科创板芯片ETF1月规模增加110.3亿元，净值回报超18%，叠加13.89亿份净申购，成功跻身500亿元级行列。华夏恒生科技ETF则通过份额净申购实现规模增长，1月初即进入500亿元队列并维持至月底。相比之下，易方达上证科创板50ETF和南方中证1000ETF因大规模赎回，分别降至443.51亿元和354.06亿元，暂时退出500亿元级梯队。
千亿级ETF数量从去年12月的7只减至1月的5只。华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF等3只产品规模均回落至千亿元以下。宽基ETF整体缩水背景下，行业主题ETF成为规模增长主力，化工、有色主题ETF表现突出。南方中证申万有色金属ETF规模增加242.17亿元，推动有色主题ETF合计规模突破1000亿元。鹏华中证细分化工产业主题ETF规模增长165.59亿元，最新规模达335.16亿元，贡献了挂钩指数产品中绝大部分净申购份额。
500亿元级ETF的更迭也改变了管理人格局。华夏基金旗下500亿元以上非货ETF数量最多，达4只；博时基金、嘉实基金各增至2只；易方达基金则减少至2只。华泰柏瑞基金、华安基金、南方基金等6家管理人各拥有1只500亿元级产品。黄金主题ETF1月规模合计增长820.73亿元，国泰基金、华夏基金旗下产品规模增超百亿元，进一步巩固了该主题的市场地位。
