2026年开年，具身智能赛道掀起新一轮资本热潮，多家企业密集宣布融资消息，行业进入从技术展示向场景落地的关键转折期。银河通用机器人完成25亿元新一轮融资，松延动力宣布B轮融资近10亿元，千寻智能、自变量机器人等企业也相继披露融资进展。据公开数据统计，今年以来该领域已披露融资总额接近150亿元，资本加速向头部企业集中，中腰部企业融资窗口明显收窄。
原力无限联合创始人刘扬用"共识加速、分化加剧、窗口收窄"概括当前行业态势。他指出，2025年行业处于"秀肌肉"阶段，企业竞相展示双足行走、后空翻等技术；2026年则进入"交付年"，工业客户不再满足于技术演示，而是要求机器人在真实场景中连续运行数月，验证降本增效能力和复购可能性。星源智创始人刘东透露，投资人已从关注技术炫酷程度转向追问落地场景和转化率，全行业尚未有企业完全通过"概念验证"阶段。
技术路线分野成为决定企业命运的关键变量。春节前后新增的多家具身智能百亿元级独角兽均聚焦"具身大脑"方向，资本焦点从机器人本体向智能核心迁移。刘扬直言，绝大多数本体企业不具备独立开发大模型能力，只能依赖科技大厂通用模型赋能，但当大厂亲自下场做机器人时，这些企业将面临生存挑战。原力无限选择全栈自研具身大脑，其Hyper-VLA端到端多模态大模型与因果世界模型深度融合，形成"控制论+大模型"双引擎。
知行机器人创始人白国超认为，行业竞争焦点已转向核心执行器、灵巧手等关键部件自研能力。他透露，今年头部企业将直面三大挑战：量产成本与良率控制、场景盈利模型跑通、核心部件自主可控。鹿明机器人联合创始人赵广智则强调数据约束，指出真实可复用数据已成为限制行业发展的核心因素，2026年将是具身数据规模化积累的关键年。
海外市场的动荡为行业敲响警钟。2025年底至2026年初，硅谷企业K-Scale Labs在量产前夜因资金耗尽解散，协作机器人先驱Rethink Robotics遭遇二度"死亡"，扫地机器人鼻祖iRobot申请破产保护。刘扬判断，2026年将是"商业化验证元年"与"淘汰赛元年"的叠加，工业及特种场景将迎来小规模爆发，但商用及家庭场景商业化仍有"最后十米"要走。
行业分化趋势日益明显。刘东预测，未来分水岭在于有无场景数据积累，只在实验室秀技术、未绑定真实物理场景的企业将面临融资寒意。赵广智表示，具身智能竞争最终将落在数据基础设施上，真实世界的数据体系一旦建立，积累具有不可逆性。谁能持续产出高质量真机数据，谁就更有可能将模型能力推向更高上限。
