3月12日，A股煤炭板块再度成为市场焦点，多只个股集体走强。截至当日收盘，郑州煤电、兖矿能源、陕西黑猫、华电能源四股涨停，其中华电能源实现三连板。板块整体表现亮眼，个股平均收盘价攀升至11.04元，创下2022年10月以来近三年半的新高。
近期煤炭板块的强势表现，主要受地缘局势紧张和替代性需求增加的双重驱动。从市场活跃度来看，该板块当日成交额达359.8亿元，位列年内第四高。受此提振，16只煤炭股盘中股价刷新年内高点，占比接近板块总数的一半。值得关注的是，电投能源、中国神华、中煤能源、兖矿能源四大龙头股股价均创历史新高，成为板块上涨的重要支撑。
资金流向数据显示，煤炭板块融资余额虽较3月初高点回落6.1亿元至151.77亿元，但仍处于近年较高水平，年内融资净买入额达6.6亿元。其中3月3日单日净买入额近8亿元，显示资金短期集中流入特征。不过，板块内部资金流向出现分化：近30只两融标的中，12股近5日获融资客加仓，兰花科创、美锦能源等6股净买入额超0.1亿元；而潞安环能、电投能源等6股则遭净卖出，其中前两者净卖出额均超1亿元。
从更宏观的市场视角观察，A股整体股价结构呈现明显分化。截至3月12日收盘，全市场个股平均股价为29.4元，较1月5日年内低点27.8元有所回升，但较2月27日30.5元的年内高点仍有差距。当前股价中位数为17.3元，较去年末的16.3元提升1元。行业层面，31个申万一级板块中，26个板块个股均价较去年末上涨，占比达83.9%，其中石油石化、煤炭、公用事业等板块涨幅居前。
若以月度维度比较，今日仅有6个板块均价较上月末上涨，占比19.4%，除煤炭外还包括综合、公用事业等板块。细分领域表现更为分化，申万三级行业中，逆变器、煤化工等9个板块均价涨幅超10%，而综合环境治理、光伏加工设备等7个板块跌幅居前。这种结构性特征显示，当前市场资金仍在寻找确定性较强的投资标的，煤炭板块凭借其基本面支撑和资金聚集效应，成为短期市场的重要方向。
