当地时间4月24日美股收盘，英伟达股价涨幅超过4%，市值再度突破5万亿美元大关。这是自去年10月底以来，时隔近半年英伟达市值又一次达到这一水平。近期，人工智能领域需求强劲的消息不断传来，成为推动英伟达股价上涨的重要因素。
在当地时间4月23日的业绩发布会上，芯片厂商英特尔首席执行官陈立武指出，受人工智能需求爆发式增长的驱动，半导体行业整体潜在市场规模已接近1万亿美元。这一数据凸显了人工智能对半导体行业的巨大拉动作用。
台积电董事长魏哲家也在上周的业绩说明会上表达了类似观点。他表示，高性能计算和人工智能领域的需求极为强劲，台积电正全力调用所有设备保障供应，但即便如此，供应紧张的局面仍未得到有效缓解。这从侧面反映出市场对算力的迫切需求。
随着算力需求的持续增长，英伟达算力卡租赁价格也水涨船高。4月初，市场研究机构SemiAnalysis发布的GPU租赁报告显示，单块英伟达H100一年期租赁合同价格从2025年10月的低点1.7美元/小时，飙升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅接近40%。随后，数据提供商Ornn披露的数据表明，英伟达Blackwell芯片单小时租金已涨至4.08美元，相较于两个月前的2.75美元，上涨幅度达48%。这些数据直观地展现了算力卡租赁市场的火爆程度。
英伟达首席执行官黄仁勋在今年3月给出了收入展望。他预计，2025年至2027年，英伟达来自Blackwell和Rubin两个平台的订单收入将达到1万亿美元，而且这还不包括来自CPU、Groq、存储系统、Feyman架构产品等多元化产品的收入。黄仁勋还称，人工智能推理制造更多token（词元）的过程才刚刚起步，这意味着未来市场对算力的需求还将持续增加。
从需求端来看，今年OpenClaw等“龙虾”类产品的应用范围不断扩大，导致token消耗量显著增加。与此同时，存储等供应链硬件价格也在上涨，全球多个云厂商纷纷提高价格。东吴证券研报指出，云涨价周期才刚刚开始，随着token用量不断提升，高端算力将愈发紧缺。
斯坦福大学上周发布的报告显示，人工智能正在以前所未有的速度普及。目前，生成式人工智能的采用率已达到53%，其普及速度超过了个人电脑和互联网。这一趋势进一步表明，人工智能市场前景广阔，对算力的需求也将持续攀升。
不过，4月24日，DeepSeek发布新模型DeepSeek - V4，该模型具备百万字超长上下文，在智能体能力、世界知识和推理性能方面均处于国内与开源领域的领先地位。值得一提的是，该模型与华为昇腾展开合作并完成适配。前沿模型与国内算力厂商的这种合作模式，有望推动国产算力的使用，客观上也对英伟达在市场中的地位构成了一定挑战。
