华润集团即将迎来其旗下第18家上市公司——华润饮料，预计于10月23日在香港联交所正式挂牌。此次招股活动自10月15日至18日，计划发售3.48亿股，每股发行价介于13.5港元至14.5港元之间，预计筹资不超过50.4亿港元。
华润饮料的核心品牌“怡宝”在市场上拥有极高的铺货率，无论是在路边小店还是大型商超，都可见其身影。凭借这一拳头产品，华润饮料在招股阶段便获得了市场的热烈反响，融资认购金额高达333.55亿港元，认购倍数达到60倍。
基石投资者阵容强大，包括UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中邮保险、Oaktree等，他们已同意在符合特定条件下，认购总金额为24.07亿港元或3.1亿美元的发售股份。
华润饮料的母公司星光熠熠，在多个领域如地产、电力、啤酒等，均拥有成功的上市公司。而华润饮料自身，则以“怡宝”品牌为核心，近年来收入稳步增长。2021年至2024年4月30日，怡宝品牌的包装饮用水产品收入分别占同期总收入的99.8%、99.8%、99.7%、99.8%及99.2%。
然而，与主要竞争对手农夫山泉相比，华润饮料在营收规模、利润质量和增速等方面仍有一定差距。2023年，农夫山泉的营收达到426.67亿港元，净利润更是高达120.79亿港元，远超华润饮料。
尽管华润饮料在包装饮用水市场上占据重要地位，但其产品结构相对单一，除了包装水之外，并未推出其他大单品。相比之下，农夫山泉的产品结构更为良性，不仅有包装饮用水，还有茶饮料等多元化产品。
值得注意的是，在华润饮料递交招股书的同日，农夫山泉推出了纯净水产品，并大幅降价抢占市场，这一举动无疑给华润饮料带来了不小的压力。
在上市前夕，华润饮料宣布向现有股东宣派股息25亿港元，这一分红金额占其股东权益的比例高达36.22%。此次分红几乎分光了华润饮料最近三年的利润。
此次IPO，华润饮料的股东之一Plateau也将享受盛宴。Plateau是一家主要从事投资控股的机构，由中国银行股份有限公司间接全资拥有。
