近期，华侨城集团再度掀起文旅资产抛售风波，这一举动引发了业界的广泛关注。自10月以来，华侨城已挂牌多个文旅项目进行出售，这些项目的财务状况均显示出不同程度的亏损。
华侨城集团曾以其“文旅+地产”的发展模式在业界独树一帜，该模式通过低价获取土地，利用文旅项目带动土地及地产项目增值，曾创造了高达60.35%的毛利率。然而，在疫情冲击及地产行业下行的大背景下，这一模式逐渐显露出疲态。自2022年至今，华侨城归母净利润已累计亏损近200亿元。
华侨城作为中国文旅地产的领军企业，曾打造了多个知名旅游地标，如锦绣中华、深圳欢乐谷等。然而，如今其旗下文旅资产却频繁被抛售。今年10月下旬，华侨城集团连续挂牌多家子公司，抛售底价总额超过25亿元。自2023年以来，华侨城还陆续转让了上海宝格丽酒店、西安华侨城实业等重要资产。
华侨城抛售文旅资产背后，是其连年亏损的困境。2022年至2024年前三季度，华侨城累计亏损金额已近200亿元。与此同时，其营业收入也大幅下降。相比2021年的850亿总市值，2024年11月27日收盘时，华侨城A的总市值已缩水近三分之二。
华侨城等文旅地产商抛售资产的原因，与其发展模式密切相关。在地产行业高速发展期，华侨城通过“文旅+地产”模式迅速成长。然而，随着地产经济下行，文旅项目回报周期长、短期难以盈利的问题日益凸显。华侨城文旅项目客户受众市场单一、重复消费率低等问题也限制了其发展。
面对困境，华侨城等文旅地产商开始寻求变革。一方面，它们由重资产向轻资产转型，依靠品牌IP和管理运营能力提升项目影响力。另一方面，随着国内旅游产业进入精细化运作时代，文旅房企开始注重资源整合与综合操盘能力，由强资源向强运营转型。华侨城也进行了组织架构调整，按照专业化运营的原则将业务分为多家平台。
