文| 迈点
文旅部数据显示，前三季度国内出游人次达42.37亿，国内游客出游总花费4.35万亿元。其中，三季度国内出游人次15.12亿，同比增长17.2%，增幅高于一、二季度。这意味着，消费者出行意愿显著回升，旅游市场呈现蓬勃发展态势，住宿供需市场仍有成长空间。
从三季度财报数据来看，各家酒店集团数量再创历史新高，项经营指标则出现同比下滑。在国内酒店市场经历去年报复性反弹后，今年“理性回归”仍是行业发展主流。展望四季度，各酒店集团也在加紧调整酒店品牌结构，通过合作抱团和抢占细分市场来寻找利润。
一、2024年三季度国内酒店集团财报
1、营收保持稳定增长、亚朵增幅一骑绝尘，归母净利润总体为正
营收情况及同比层面：9家国内酒店集团中，华住集团营收最高达到64.42亿元，同比微增2.45%；锦江酒店营收38.98亿元位列第二，同比下降7.1%；首旅酒店营收21.56亿元，小幅下滑6.38%；亚朵集团营收18.99亿元、同比增长46.71%，其中零售GMV5.66亿元、同比大增107.7%；岭南控股营收13.44亿元，微增8.25%；金陵饭店4.83亿元，微增3.67%；格林酒店营收3.57亿元，同比下滑22.54%；君亭酒店营收1.73亿元，微增7.27%；华天酒店1.49亿元，再降26.9%。总体来看，除亚朵集团保持大幅增长外，其他8家集团营收呈现企稳状态。
盈利情况及同比层面：9家国内酒店集团中，华住集团归母净利润最高为12.73亿元，同比下降4.79%；锦江酒店大幅下滑43.08%至2.58亿元；亚朵集团3.84亿元，再增47.27%，增速有所放缓；首旅酒店3.66亿元，微降9.54%；岭南控股净利0.95亿元，因公司商旅出行业务持续向好所致；格林酒店0.66亿元、金陵饭店净利0.19亿元、君亭酒店净利0.05亿元、华天酒店再度亏损3281.21万元，挑战和机遇并存。
小结：2024年三季度，国内酒店集团整体保持上扬，营收数据稳健增长、其中亚朵一骑绝尘，归母净利润总体为正、华天依旧深陷泥潭。同时，岭南控股旗下商旅版块-广之旅通过组织系列境外首团、推出系列过境旅游线路等，取得了净利润的大幅提升。
亚朵集团创始人兼CEO王海军表示，未来将深入贯彻“中国体验”的核心战略，不断创新升级酒店产品、深化服务体验优势，并持续推动零售业务高质量增长。
2、“以价换市”持续、平均入住率普升，门店迭代换新加速
经营情况及同比层面：整体来看，5家国内酒店集团RevPAR、ADR全部同比负增长，“以价换市”的行业现象仍在持续。首旅酒店指出，酒店行业平均价格虽有所回落，但商旅出行需求仍然保持韧性；君亭酒店表示，不同城市差异明显，一线市场有所回升，上海各酒店均不同程度增长，周中商务需求增长显著；锦江酒店则积极打造公司增长的第二曲线，与雅诗阁中国合作加速公寓酒店拓展。
拓展情况层面：截至2024年9月末，华住集团全球范围内在营酒店10845家酒店及 106.25万间客房、待开业酒店2899家，其中华住中国三季度新开业酒店774家、净增开业酒店557家；锦江酒店已开业酒店13186家及客房1257996间，其中三季度新开业酒店469家、净增开业酒店248家；首旅酒店已开业酒店6748家及客房508899间，其中三季度新开店385家、净开店273家；亚朵集团已开业酒店1533家、在营客房175199间，其中三季度新开店140家、同比增长72.8%；君亭酒店已开业酒店236家、客房46398间，待开业酒店187家、客房40610间。
小结：2024年三季度，国内酒店集团OCC、RevPAR、ADR同比均出现下滑、对比2019年则有小幅提升；同时，品牌更新效率持续提升，门店质量和拓展速度并存发展。另外，随着入境游市场的显著恢复，商旅市场客群需求逐步样化，产品与服务亟需跟上。
华住集团首席执行官金辉表示：“在第二季度达到10000家酒店的里程碑后，继续扩张优质网络的步伐，并于2024年第三季度在中国开设了774家新酒店。展望未来，将继续强调可持续高质量增长的重要性。目标扩大在中国各个区域的业务并持续渗透中国的低线城市，以优质的酒店产品和卓越的服务覆盖的中国酒店市场。”
二、2024年三季度国际酒店集团财报
1、营收同比小幅增长，归母净利润全部为正、其中凯悦酒店同比增6倍
营收及同比层面：7家国际酒店集团中，万豪国际集团营收最高达到62.55亿美元，同比增长5.52%；希尔顿集团营收28.67亿美元位列第二，同比增长7.26%；凯悦酒店集团营收16.29亿美元，小幅增长位列第三；雅高集团营收14.34亿欧元，同比大增12%，主要由奢华和生活方式品牌类别、高潜力市场持续增长以及奥运会对法国积极影响所推动；HOST酒店及度假村13.19亿美元，同比增长8.65%；精选国际酒店集团、温德姆酒店集团营收分别为4.28亿美元、3.96亿美元，保持稳定。
盈利及同比层面：7家国际酒店集团中，万豪国际集团归母净利润最高5.84亿美元，同比下滑22%；凯悦酒店集团同比大增592.65%至4.71亿美元，主要是由于录得5.14亿美元的房地产销售及其他收益，去年同期来自这一项的收入仅1800万美元；希尔顿集团净利3.44亿美元，同比下滑8.75%；精选国际酒店集团、温德姆酒店集团、HOST酒店及度假村归母净利润也均为正数，前者同比增长14.88%。
小结：2024年三季度，各大国际酒店集团财务数据整体上扬，营收同比增幅较小、归母净利润则持续分化。
万豪国际集团总裁兼首席执行官Anthony Capuano表示，中国的国内旅游正在逐步复苏，而入境旅游在第三季的表现已超过疫情前的水平。在疫情前，万豪国际集团约18%至19%的总房间晚数来自跨境旅游，到第三季度已升至超过20%，随着大中华地区航空运力恢复，这个数字还会上升；洲际酒店集团CEO Elie Maalouf表示，中国目前的情况正在触底，需要2-3年去消化房地产的过剩供给，尽管反弹还需要时间，但中国市场正在好转。
2、三季度入住率维稳、RevPAR中国区持续下滑，签约速度再创新高
经营情况及同比层面：5家酒店集团中，万豪国际集团、希尔顿集团、凯悦酒店集团均实现OCC、ADR、RevPAR全面增长。其中，希尔顿集团全球OCC最高达到75.3%、同比微增0.3%；凯悦酒店集团、万豪国际集团全球OCC也超过72%。RevPAR方面，凯悦酒店集团全球达到146.18美元/间，同比增长3%。同时，5家酒店集团中国/亚太区OCC保持稳定，凯悦酒店集团同比微增1.7%；RevPAR、ADR则同比继续下滑，其中洲际酒店集团、温德姆酒店集团RevPAR降幅超10%。
拓展情况层面：三季度，万豪国际集团新增约1.6万间客房，2024年迄今签约超过9.5万间客房；希尔顿集团全系统增加创纪录的3.66万间客房，净增加3.36万间客房，净增长7.8%；洲际酒店集团新增1.92万间客房，开业数量为去年两倍以上，签约数量同比增长14%；雅高集团品牌合作开设47家酒店（8000间客房），比过去12个月净增长3.2%；凯悦的客房（数量）净增长率约4.3%。截至9月30日，温德姆酒店集团旗下全球开发管道包括2100家酒店（24.8万间客房），同比增长5%；与此同时，其在中国市场达成重要里程碑：五年内成功签约近600个直接特许经营项目。
小结：2024年三季度，各大国际酒店集团OCC整体实现提升；RevPAR、ADR全球小幅增长，中国/亚太区则继续同比下滑；拓展情况达到新高，尤其是特许经营领域。
万豪国际集团首席财务官兼开发执行副总裁Leeny Oberg指出：“大中华区 RevPAR略好于上一个季度前的预期，我们开始看到进入一线城市的跨境旅行略有回升”；雅高集团CEO Sébastien Bazin表示，“从运营模式来看，来中国市场发展不见得利好；但从战略存在的角度来看，投资中国市场是必须的”；凯悦集团CEO Mark Hoplamazian认为，想在中国市场发展，国际酒店集团需要和本土伙伴联手，其先后与首旅酒店集团、华润置地强强联合。
三、总结与展望
穿透各大酒店集团的三季度财报数据可以发现：在全球酒店“暴利”时代，中国酒店市场出现明显增长乏力。行业人士分析认为，国内出境游抬头、供给增加带来的内卷、消费者谨慎支出等是今年中国酒店市场遭遇集团阵痛的主要原因。
但同时，中国旅游业已稳坐全球最大国内旅游市场的宝座，并成为国际旅游的领头客源国及热门目的地。在本土酒店品牌崛起、外资酒店品牌深耕、酒旅消费需求更迭、产业链技术逐步升级等大背景下，掘金中国酒店市场的每家企业无疑将面临重挑战与机遇。
