在港交所的严格监管下，宝宝树（股票代码：1761）正式步入了退市的行列。这一决定标志着这家曾经市值超百亿的母婴行业领军企业，如今黯然离场。
宝宝树的退市之路并非突如其来。就在不久前的11月22日，公司收到了来自港交所的正式通知，通知指出宝宝树未能在规定期限前达成复牌指引，因此决定取消其上市地位。而根据随后的公告，宝宝树的股份在12月6日迎来了最后的交易日，12月9日上午9时，正式取消了其上市地位。
宝宝树在随后的声明中表达了对港交所决定的尊重，并表示公司为了复牌付出了巨大努力，尽管取得了实质性进展，但由于各种因素未能如期完成。公司强调，尽管失去了上市地位，但这并不意味着关闭了资本市场的通道，整体经营仍在持续向好，现金流稳定。
宝宝树的命运转折令人唏嘘。作为母婴服务领域的先行者，宝宝树在2007年由王怀南和邵亦波等人共同创立，旨在帮助母亲们通过交流、交友和获取知识来解决孕育生活中的困惑。在其辉煌时期，宝宝树成功引入了包括好未来、阿里巴巴和复星在内的多家知名股东，并于2018年11月在港交所上市，市值一度超过百亿港元。
然而，宝宝树的股权结构问题一直是其发展的隐患。IPO前，王怀南家族和复星集团的持股比例非常接近，为公司治理埋下了雷点。随后，复星通过一系列资本运作，逐渐取代了王怀南家族成为第一大股东，并引发了内部争斗，最终导致了王怀南的离开。这不仅让公司失去了灵魂人物，也导致了业务的迅速萎缩和营利能力的下降。
股东之间的内斗进一步加剧了宝宝树的困境。根据宝宝树的股东、同家资本创始人王爱武的透露，复星作为第一大股东，并未能承担起应有的责任，反而挑起了内部争斗，导致了公司业务的停滞和股价的下跌。宝宝树在选择战略股东时也出现了失误，与阿里巴巴的合作并未能带来预期的赋能，反而削弱了自身平台的成长性。
更为严重的是，随着母婴行业的巨变和新型内容平台的崛起，宝宝树一直处于内斗状态，错过了转型的良机。这使得公司在市场竞争中逐渐失去了优势，最终导致了今天的退市命运。
宝宝树的退市导火索是其与前任CFO徐翀的公开内斗。当年，复星联手徐翀赶走了王怀南，但徐翀并未能成功上位，反而很快被免职。这场内斗不仅导致了公司内部的剧烈风波，还引发了关于公司上市时是否存在虚假交易的质疑。徐翀在被免职后猛烈爆料，指责公司利用“结构单”上市，涉嫌虚假上市。这一事件进一步加剧了公司的困境，并导致了公司长时间的停牌。
对于退市的结果，徐翀也表达了难过和失望。他表示自己为宝宝树投入了9年时间和大量心血，但最终还是迎来了退市的结果。他指责复星在处理复牌事宜时手段低劣，并最终导致了宝宝树的退市。徐翀表示将继续与复星抗争，尽管前路艰难且凶险。
