顺丰控股在国际市场的征途上再次迈出重要一步，上周成功在香港联交所挂牌上市，成为快递行业首个实现“A+H”两地上市的公司。此次IPO共筹集资金约58.3亿港元，扣除相关费用后净得56.62亿港元，位列今年港股IPO募资规模第二。
尽管顺丰的财务状况稳健，上半年实现营收1344亿元，同比增长8.08%，总件量达到62.4亿票，同比增长6.3%（若不计入丰网业务，收入和件量增长率分别为8.7%和14.3%），且现金及现金等价物高达325.2亿元，但公司仍选择赴港上市。
顺丰的业务模式以时效为核心，构建了全国乃至全亚洲最大的空运和陆运网络，截至2023年，已运营103架飞机和超过20万辆车。这种强时效模式让顺丰的单票收入远高于同行，9月经营数据显示，顺丰单票收入为16元，远超圆通、申通和韵达的2.18元、2.02元和2.01元。然而，这种模式的背后是巨大的基础设施投入，以顺丰投资的鄂州机场为例，总投资达到320亿元，顺丰承担其中178亿元。
顺丰的国际化战略始于2010年，通过一系列收购加速推进。2018年，顺丰与美国夏晖成立合资公司新夏晖，进入麦当劳供应链；2019年，收购德国敦豪在华业务；2021年，斥资175.55亿元收购嘉里物流51.5%股权，借此进入东南亚市场。这些收购显著提升了顺丰的海外业务营收，从2020年的14.14亿元增长到2021年的129亿元，再到2022年的484.7亿元。然而，2023年这一业务出现下滑，同比减少227亿元，上半年占总营收的比例仅为10.34%。
除了国际化，顺丰还在探索其他增长点，如同城配送和电商业务。同城配送与即时零售市场紧密相关，顺丰通过拆分顺丰同城单独上市，提供同城配送和最后一公里配送服务。电商业务方面，顺丰虽多次尝试，但效果不佳，上半年来自销售商品的营收仅占总营收的2.39%。然而，顺丰认为这些业务能为其提供商流，解决缺乏电商托举的问题。
顺丰在商流方面的挑战在于培养用户消费心智。与抖音、快手等短视频平台相比，顺丰在电商业务上缺乏天然优势。为此，顺丰转向直播带货，通过顺丰小程序和抖音直播间提供消费场景。在选品上，顺丰主打农产品，尤其是时效性要求高的果蔬生鲜，与东方甄选等商家合作，提供物流服务的同时探索电商业务。
国际化方面，顺丰面临更严峻的挑战。一方面，海外市场商流问题更加突出，需要通过资本运作获取稳定订单；另一方面，顺丰在海外市场的竞争环境不同于国内，需要面对UPS、DHL和FedEx等老牌巨头的压力，以及京东物流和菜鸟物流等新秀的冲击。尽管顺丰已布局海外市场十多年，但仍未建立起与国内相似的优势。
顺丰还计划通过香港上市，利用香港的国际金融地位，为正在下滑的国际业务提供资金支持，并拓展海外市场。顺丰表示，国际业务是公司未来的重中之重，将以东南亚为起点，逐步走向全球。
