在即将翻篇的2024年里，“内卷”一词似乎成为了各行各业难以忽视的现象，休闲零食市场亦不例外。在这片竞争激烈的战场上，价格战尤为显眼，而量贩零食店的异军突起，更是加剧了行业的变革与挑战。
面对这一波渠道与模式的革新，众多休闲零食品牌纷纷寻求转型之路，以期在激烈的市场竞争中站稳脚跟。其中，盐津铺子的转型之路尤为引人注目，其近年来的业绩表现不俗，股价也一度逼近历史峰值。
据盐津铺子2024年三季度财报数据显示，今年前三季度公司营收达到38.61亿元，同比增长28.49%；归母净利润为4.93亿元，同比增长24.55%。尽管这一增长数据看似亮眼，但与过去两年相比，增速已明显放缓。去年同期，其营收和净利润的增幅分别为52.54%和81.08%，远高于今年。
在探究盐津铺子增长放缓的背后原因时，我们不得不提及量贩模式的兴起。盐津铺子凭借敏锐的市场洞察，迅速切入量贩零食渠道，并成功打造出爆款产品，从而实现了业绩的快速增长。然而，随着量贩零食渠道红利的逐渐消退，盐津铺子的增长前景也开始面临挑战。
数据显示，中国零食集合店市场规模在2024年达到1040亿元，同比增速为28.4%，但增速较往年已大幅下降46.6%。预计未来几年，该市场规模的同比增速将持续走低，到2027年可能降至11.2%。面对这一趋势，盐津铺子必须寻找新的增长点，以应对渠道红利消退带来的挑战。
在产品方面，盐津铺子过去两年凭借“蛋皇”和“大魔王”等爆款产品，实现了业绩的显著提升。然而，随着竞争对手纷纷加码相关渠道，产品同质化问题日益凸显，盐津铺子在爆款打造上的优势逐渐减弱。尽管公司提出了“1+7”多品类多品牌战略，试图通过多元化发展提高爆款成功率，但目前尚未探索出更能带动增长的新爆款产品。
随着休闲零食市场规模的持续增长，行业门槛和集中度较低的问题也日益突出。盐津铺子在追求业绩增长和产品多元化的过程中，长期立足的品牌特色也在逐渐流失。面对消费者日益多样化的需求，如何在保持品牌特色的同时实现快速增长，成为盐津铺子亟需解决的问题。
在渠道方面，零食量贩模式的竞争已进入白热化阶段，过去的高速增长难以持续。为了应对这一挑战，盐津铺子需要加快全渠道发展步伐，实现线上线下融合，以确保不会在行业竞争中掉队。然而，全渠道发展也带来了新的问题，即为了保持“极致性价比”，盐津铺子旗下七大品类的售价不断走低，导致毛利率水平持续下滑。2020年至2023年，其毛利率从43.83%一路下滑至33.54%，2024年前三季度更是进一步降至31.84%，为近十年来最低水平。
盐津铺子在休闲零食市场的竞争中取得了不俗的成绩，但也面临着诸多挑战。如何在渠道红利消退、产品同质化严重、品牌特色流失等困境中寻求突破，将成为盐津铺子未来发展的关键所在。
