泡泡玛特：从潮玩杂货铺到千亿市值企业的蜕变
财经作家李翔的新作《因为独特》详细记录了泡泡玛特创始人王宁的四次深度访谈，为读者揭示了这家独特企业14年来的成长轨迹和核心战略。2016年，泡泡玛特凭借Molly系列盲盒一夜成名，但在此之前的它，只是一家拥有十家门店的潮玩杂货铺。
起初，泡泡玛特的产品大多来自外采，其中日本多丽梦公司的Sonny Angel占据了营收的30%。然而，作为Sonny Angel的中国代理商之一，泡泡玛特的命运却掌握在对方手中。每当进入新市场开店时，都需要征求对方的意见。这种依赖关系让王宁意识到了潜在的风险，于是决定转型，从渠道品牌转变为产品品牌，自主开发IP。
Molly的推出，正是基于泡泡玛特在微博上的IP征集活动，50%的留言都提到了这个名字。于是，泡泡玛特找到了Molly背后的艺术家王信明，共同推出了Molly系列。当时的中国，潮玩行业尚未成型，艺术家们手握IP却难以变现。Molly的火爆，不仅带火了盲盒，也开启了泡泡玛特的新篇章。
随后，泡泡玛特通过收购、内部孵化、签独家或非独家协议等方式，推出了Pucky、Dimoo、Labubu、Skullpanda等多个IP，形成了“IP+盲盒”的独特模式。这一模式让泡泡玛特在潮玩市场上独树一帜，逐渐摆脱了连年的亏损，2019年营收超过16亿。去年，泡泡玛特更是迎来了最好的一年，上半年营收超过45亿，净利10.2亿元，同比增长90%。
泡泡玛特的成功，不仅体现在国内市场的强劲表现上，更在于其海外市场的拓展。今年，泡泡玛特在海外市场上大放异彩，尤其是Labubu在东南亚地区的火爆，甚至达到了一货难求的地步。上半年，泡泡玛特83家海外门店贡献了整体30%的收入，预计下半年的占比将超过40%，第三季度海外收入同比高增440%。这种国内外市场几乎平分秋色的格局，让泡泡玛特在海外重塑了一个自己。
泡泡玛特的独特性，不仅体现在其业务模式和产品上，更在于其反主流的发展路径。在移动互联网浪潮席卷而来的时代，泡泡玛特选择了从线下开店开始，这让它在一开始很难拿到投资。在“快”成为商业必备要素的10多年里，泡泡玛特却保持了谨慎的态度，王宁认为泡泡玛特是“决策快，做事慢”，这种节奏让投资人都嫌他们太慢。然而，正是这种反主流的发展路径，让泡泡玛特在充斥着内卷和价格战的当下，取得了相反的效果。
泡泡玛特的用户75%为15-35岁的女性群体，95后居多。这些年轻人追求个性和悦己，需要能提供情绪价值的“精神”类产品。在人类学教授项飙提到的“附近的消失”背景下，当代人需要更多情绪价值，而泡泡玛特正好满足了这一需求。它的潮玩产品不仅具有收藏价值，更通过盲盒的形式激发了人们的收藏癖和期待感，让人在开箱的那一刻感受到兴奋和刺激。
除了满足年轻人的情感需求外，泡泡玛特还通过开创新品类、提前进行IP布局、产品具备合法成瘾性等方式构建了自己的护城河。在潮玩市场上，泡泡玛特几乎是一个孤例，它与其他已有的企业都不同，因此很难被复制。这种独特性让泡泡玛特在竞争激烈的市场中脱颖而出。
在消费场景和销售渠道方面，泡泡玛特也展现出了自己的独特之处。尽管在2012年前后互联网高歌猛进之时，很多人都认为线下没希望了，但王宁却对线下有种执念。他认为做品牌不是在卖货，而是在卖文化，而这就需要有真正的体验感。因此，泡泡玛特选择了线下直营门店作为主要的销售渠道，通过视觉、触觉、听觉和服务来传递品牌文化。
开线下门店的过程是无数次迭代和无数细节积累的结果。从选址到店内布局、从服务流程到卫生打扫，泡泡玛特都做到了极致。这种强执行力和不断的摸索调试，让泡泡玛特的线下门店成为了品牌传播的重要阵地。
在IP开发过程中，泡泡玛特也通过潮流玩具展等活动降低了试错成本。它会给一些还没出名的IP设计师定制小玩偶进行现场调研，让消费者用真金白银投票决定签约哪些艺术家。这种高效的IP开发模式让泡泡玛特在潮玩市场上保持了领先地位。
如今，泡泡玛特已经从一个潮玩杂货铺成长为千亿市值的企业。它的成功不仅在于业务的快速增长和海外市场的拓展，更在于其独特性和反主流的发展路径。在未来的发展中，泡泡玛特将继续坚持自己的独特之处，为年轻人提供更多具有情绪价值的潮玩产品。
