在步入2025年的门槛之际，光伏行业正经历一场前所未有的寒冬，尽管外界气候温暖如春。这一年间，不少企业未能跨越年终的门槛，它们的命运被永远定格在了2024。
光伏行业的这一年，成为了行业洗牌的关键时刻。产能过剩与价格体系的崩溃，让高库存、低开工率、亏损及裁员成为了行业的常态。然而，当困境达到极致时，转机也悄然浮现。2024年下半年，企业们开始携手发声，共同抵制内卷，寻找破局之道。这种鲜明的对比，引发了外界的广泛关注与忧虑。
如今，仍在行业舞台上坚持的企业，大多手握独门绝技，或是拥有产业链上的规模优势，或是凭借创新赢得差异化竞争的机会。隆基绿能、通威股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、阿特斯、高景太阳能等企业，以及那些在产能出清战中站稳脚跟的其他企业，正紧紧握住手中的优势，应对这场行业大洗牌，等待着驶向未来的列车。
企业的退场，无疑成为了行业出清的重要标志。2024年6月，老牌大厂爱康科技，这个曾经的光伏巨头，被曝出多地光电子公司停工停产，企业诉讼缠身，即便业务多元，也未能抵挡这股出清潮。
同样，2020年踏入电池片领域的聆达股份，也未能逃脱转型失败的命运。其王牌项目嘉悦新能源PERC产线早在3月便已停产，91.5亿元的铜陵狮子山扩产项目也宣告终止，而新一代TOPCon高效电池产线更是还未投产便已夭折。去年7月，因无法偿债，聆达股份被法院启动预重整。
更早之前，ST中利于2023年启动重整，直至2024年12月5日才签署了重整投资协议。如今，愿意接手过剩产能的企业越来越少。隆基绿能总经理钟宝申曾坦言，目前并未看到明显机会，也没有收购资产的明确计划。
梳理问题企业名单，会发现其中不乏曾登上新闻头条的名字：汉能集团、皇氏集团、山煤国际、交建股份、海源复材等。它们并非全部经营不善，但在光伏行业却栽了大跟头。这背后，一个重要原因是根基不稳，要么是跨界来分一杯羹，要么是在过去几年的热潮中盲目加杠杆，最终失算。
公开资料显示，这轮光伏爆发周期始于2020年我国提出“双碳目标”。由于势头过猛，大量资本无序涌入，导致原材料价格飙升。然而，这股热潮来得快去得也快，光伏产能在两年内迅速过剩，从2023年开始愈发明显。
跨界企业成为这波出清潮的受害者之一。例如，交建股份原本计划收购博达新能进入光伏领域，但去年7月收购计划流产。而“水牛奶大王”皇氏集团，一度宣布投资百亿入局光伏，但协议签订后，却在2023年转让了项目控股权，跨界光伏至今未有大的作为。
还有一些企业押注光伏继续爆发，结果下错赌注。聆达股份便是其中之一，它从大连总部到安徽金寨，赌上全部身家入局光伏制造。而原本靠光伏摘掉ST帽子的海源复材，先是放出百亿扩产的烟雾弹，但最终总投资80.2亿的项目无果而终，2021年扭亏为盈后，又连续两年亏损。
企业的退场仍在继续，更多出清的迹象也愈发明显。例如，海外停产，上市失败的润阳股份，其泰国工厂陷入停工风波；或是资本撤离，曾大力支持新能源的头部机构高瓴资本，2023年突然减持隆基绿能的股票，随后一年资本撤离力度加大，光伏板块市值蒸发超万亿元。
正如隆基绿能董事长钟宝申在2024光伏行业年度大会上所言，光伏行业“内卷外化、亏钱挨骂”，正是因为经营主体过多，导致过度竞争。未来，或将有更多曾带着野心而来的企业，只能带着遗憾离去。
然而，在这场淘汰赛中，企业的悲喜总是相通。因为洗牌并非针对某一家企业或某一个业务，而是涵盖了光伏全产业链的所有环节。隆基绿能、TCL中环在硅片领域亏损严重，硅料龙头协鑫科技利润盈转亏，即便是盈利表现相对较好的组件厂商，如阿特斯、晶科能源、天合光能等，利润也大幅下滑，有的逼近盈亏线。
尽管如此，这些龙头企业的抗风险能力和资源储备，仍远胜于面临淘汰的二三线企业。一方面，它们在2024年之前赚取了丰厚利润；另一方面，它们站得高、看得远，如隆基绿能总裁李振国早在2023年5月便预警光伏行业即将产能过剩，尽管当时反对声四起，但如今这些声音已销声匿迹。
龙头企业的最大优势在于，即便部分区域或工厂停工，基本盘依然稳固。因此，它们有余地反思和改善。例如，隆基去年被批“过于保守”，李振国承认时机把握不当，降价时力度过大，价格战时抢单不够激进。如今，反思之风已席卷全行业，为清退潮中留下的企业提供了重启周期的机会。
2024年8月，协鑫集团董事长朱共山在业绩会上表示：“前些年的高额利润、高额涌入是不正常的，所有人要回到常规制造业的心态上来，利润应回归合理区间。”同年四季度，光伏行业实现了罕见的联合。在光伏协会的牵头下，十几家大企业实现公平对话，达成反内卷共识，并划定最低成本线，对低价招标行为进行公开质问。12月，33家企业再次召开闭门会，据传会上已签订“自律公约”。
然而，龙头企业之所以高度支持反内卷，一方面是因为趋势不可改变，中国光伏行业协会统计显示，仅2024年上半年，全国投产、开工、规划的光伏项目数量同比大降75%，即便不减产也无利可图；另一方面，龙头虽然基本盘稳固，但代价是严重的现金流损失。例如，组件出货量第一的晶科能源去年上半年净流出现金67.8亿元，隆基则流出高达108亿元。
行业人士指出，光伏现有产能大多是近年投产的优质产能，差距不大，因此竞争主要是拼现金流。即便企业倒下，产能也难以去除。因此，仍在场上的光伏企业只是度过了第一个关卡，问题依然严峻。据界面新闻报道，尽管反内卷共识已达成，但在2024光伏行业年度大会期间，20多家龙头企业对控产比例仍争执不下，可能是因为让步过多会为未来埋下隐患，相互之间的信任度依然不够高。
