随着国家药品集采政策的再次推进，胰岛素市场的两大巨头——甘李药业与通化东宝，近期发布了2024年度业绩预告，两者业绩走向呈现出截然不同的态势。
据公告显示，甘李药业在2024年预计实现净利润6亿元至6.5亿元，同比大幅增长76.44%至91.14%，扣非净利润也实现了37.97%至54.80%的增长，预计达到4.1亿元至4.6亿元。而通化东宝的业绩则显得黯淡许多，预计全年净利润仅为0.41亿元，同比大幅下滑96.53%，扣非净利润也减少了76.81%，约为2.71亿元。
对于业绩的大幅波动，通化东宝方面表示，这主要受到了集采政策和研发项目终止的双重影响。在2024年4月的胰岛素专项接续集采中，通化东宝共有6款产品中选，并全部进入A组。尽管中选数量不少，但集采带来的产品价格下调预期，使得商业客户对库存进行了控制与调整，对公司发货造成了一定影响。公司对集采实施前存在于流通环节的全部库存产品进行了价格差额的一次性冲销或返还，进一步减少了公司收入。
然而，通化东宝对未来仍持乐观态度。公司指出，2024年下半年，发货与销售工作逐步恢复，新一轮集采的施行也极大加快了公司胰岛素产品的准入与放量。特别是门冬系列胰岛素产品，新准入了数千家医院，下半年销量同比增长超300%。
相比之下，甘李药业在集采中的表现则显得更为稳健。在胰岛素专项接续集采中，甘李药业同样有6款产品中选，且中选价格较2021年有所回调。这一变化推动了公司国内收入的持续增长。公告显示，甘李药业在2024年胰岛素接续集采中各产品的需求量数据明显上涨，首年采购需求量达到4177万支，较上次集采增长151%。其中，三代胰岛素产品的占比也有所提升，达到了整体三代胰岛素首年采购需求量的24%。
回顾历史，自2021年以来，胰岛素已经先后经历了两轮国家组织专项集采。在这两次集采中，甘李药业与通化东宝采取了不同的报价策略，这也成为了两者业绩分化的主要原因。在首次胰岛素专项集采中，甘李药业采取了更为激进的降价策略，多款产品以同组最低价中选，降价幅度接近或超过60%。而通化东宝的降价幅度则相对较小，中选价格降幅在41%~42%之间。
尽管首次集采对两家公司的业绩都产生了一定影响，但经过一年多的调整，第一轮集采的影响已经基本出清。到了2023年，甘李药业和通化东宝的业绩都有所恢复。然而，在2024年的胰岛素专项接续集采中，双方的报价情况似乎出现了翻转。甘李药业的中选价格有所上涨，而通化东宝则继续降价。
除了集采的影响外，通化东宝2024年业绩下滑还受到了研发项目终止的冲击。2024年7月，通化东宝公告终止了一项名为“BC Combo”的临床研究开发工作，这一决定导致公司2024年年度净利润减少了2.7亿元。
尽管面临诸多挑战，但通化东宝和甘李药业都在积极拓展海外市场，寻求新的增长点。通化东宝的出口业务可以追溯到2002年，目前其胰岛素原料药已经出口到多个国家和地区。而甘李药业也在新兴市场持续推进本土化战略，成功赢得了更多国际客户的信任与合作机会。
在国际化战略上，甘李药业与山德士签订了商业和供货协议，共同开发欧美市场。通过持续的产品质量优化和客户服务提升，甘李药业在国际市场的份额也在不断扩大。
展望未来，尽管集采政策仍将对胰岛素市场产生一定影响，但通化东宝和甘李药业都在积极寻求新的增长点，通过优化报价策略、拓展海外市场等方式，努力提升业绩。
