近日，西南证券（股票代码：600369.SH）在剥离其海外业务的过程中遭遇了新的波折。公司全资子公司西证国际投资有限公司（以下简称“西证国际投资”）与买方签订的关于转让西证国际证券股份有限公司（股票代码：00812.HK，以下简称“西证国际证券”）全部股份及永续证券的协议，因买方未能在规定期限内促成独立融资而宣告失效。
回顾整个事件，早在2024年6月，西证国际投资便与一位名为黄文轩的自然人（买方）达成了股份转让协议。根据协议内容，西证国际投资计划以总计8966.27万港元的价格，向买方转让其持有的西证国际证券约27.13亿股股份及永续证券，这部分股份约占西证国际证券总股本的74.10%。
然而，该交易的顺利完成需满足一个先决条件，即买方需确保独立贷款人与西证国际证券签订融资协议，并提供0.70亿港元的独立融资。为此，双方在2025年1月签订了补充协议，约定买方应在2025年1月28日前促成独立融资的到位。遗憾的是，期限届满后，买方未能履行其承诺。
图片显示，西南证券已正式公告了这一消息。据悉，由于买方的违约行为，西证国际投资将没收买方已支付的首期及二期对价共计2700万港元，这笔款项预计将增加公司的当期收益。
西南证券方面表示，尽管此次交易未能如愿完成，但对公司整体的财务状况和经营成果不会产生重大影响。公司将继续强化合规风控管理，并结合实际情况推动西证国际证券的平稳运营。
关于买方黄文轩，这位神秘的香港企业家虽然行事低调，但在投资界却有一定的影响力。他不仅是智海投资有限公司的董事，还是达艺室内设计工程（中国）有限公司的董事、行政总裁兼董事总经理。此前，他曾在香港投资过证券公司，并曾是嘉腾证券30%股权的最终权益拥有者。
近年来，海外中资券商面临着严峻的经营挑战。市场分析认为，西南证券此次欲剥离西证国际证券，可能与其长期业绩表现不佳有关。西证国际证券由西南证券子公司西证国际投资收购的敦沛金融更名而来，自2015年收购以来，其盈利情况并不理想。仅在2015年和2017年实现盈利，其余年份均有亏损，累计亏损额超过10亿港元。
特别是近年来，西证国际证券的主要营收业务——坐盘买卖业务也呈现出下滑趋势。2023年的收入仅为0.26亿港元，不足2020年的20%。2024年上半年，公司更是亏损了0.16亿港元。显然，这次海外扩张并未给西南证券带来预期的业绩提升，反而成为了一种负担。
业内人士指出，西南证券出售西证国际证券，一方面可以回笼资金，提高资金利用率；另一方面，也可能是为了寻找更具投资回报预期的新项目。通过出售部分股权项目，公司可以调整投资策略，以期提升整体的业绩表现。
截至最近交易日收盘，西南证券股价报收于4.35元/股，微跌0.23%。
