无锡烨隆精密机械股份有限公司（以下简称“烨隆股份”）的首次公开募股（IPO）之旅近日画上了句号，但其上市之路却充满了曲折。
烨隆股份早在2023年3月便已递交了招股书，同年9月成功通过IPO审核。然而，令人意外的是，在此后的近两年里，其上市进程却陷入了停滞。直到2025年5月8日，烨隆股份的IPO最终被终止。
据悉，烨隆股份原计划募资5.71亿元，用于多个项目的技术改造与流动资金补充。其中，3亿元将用于高性能合金材料部件智能工厂的技术改造，8978万元用于研发设计中心的建设技术改造，2845.5万元则用于信息化精益物流系统的建设技术改造。另外，1.5亿元将用于补充公司的流动资金。
作为一家专注于汽车涡轮增压器关键零部件研发、生产和销售的企业，烨隆股份的主要产品包括涡轮壳及其配套精密零部件。经过多年的发展，其客户群已涵盖了盖瑞特、博格华纳、大陆集团/纬湃科技、康明斯等全球知名的涡轮增压器整机及零部件制造商。
从财务表现来看，烨隆股份在过去几年的业绩相对稳定。招股书显示，其2020年至2022年的营业收入分别为10.82亿元、11.77亿元和11亿元；净利润分别为1亿元、1.08亿元和1.03亿元。然而，值得注意的是，公司的存货账面价值也在逐年攀升，从2020年的2.2亿元增长至2022年的3.54亿元，占当期期末流动资产的比例也相对较高。
在股权结构方面，烨隆股份的股权高度集中。IPO前，无锡烨顺投资有限公司持股68%，而公司董事长、总经理吴云娇和公司董事、副总经理、董事会秘书吴云烨两姐妹分别持股13.5%。无锡市烨成投资合伙企业（有限合伙）持股5%。通过直接和间接持股，吴云娇和吴云烨两人合计持有公司近99%的股份。
吴云娇和吴云烨均为1980年代末至1990年代初出生，拥有美国永久居留权，且均具备本科学历。两人自2010年代起便在烨隆股份或其前身担任要职，积累了丰富的行业经验。
尽管烨隆股份在业务发展和财务表现上取得了一定的成绩，但其IPO的终止无疑给公司的未来发展带来了不确定性。对于这一结果，市场各方也给出了不同的解读和分析。
