近期，中信证券发布了一份展望报告，指出中国权益资产正步入一年一度的牛市周期。报告预测，从2025年第四季度起，全球主要经济体的经济与政策周期将再次趋于同步，财政与货币政策同时扩张，这将为港股和A股市场带来指数级牛市的机遇。市场风格也将发生显著变化，从过去四年中小票题材的快速轮动，转向以核心资产为主导的趋势性行情。在策略上，中信证券建议投资者重新调整港股与A股的配比，增加港股的配置比例，并回归核心资产，重点关注新兴行业及传统行业龙头。
业内专家分析，联想集团凭借其在混合式AI领域的战略布局，有望在即将到来的牛市中深度受益。联想在个人电脑向AI PC迭代、企业智能制造转型以及边缘计算等领域建立了市场优势，这些领域正成为其业绩增长的新引擎。
今年以来，中国科技企业在市场上的表现尤为抢眼，恒生科技指数成份股的总市值大幅增长，反映出市场对中国科技资产的信心正在逐步恢复。这背后，既有全球科技行业整体回暖的推动，也有中国科技企业自身竞争力的提升。特别是AI热潮的兴起，极大地改变了全球资金对中国资产的看法，投资者对中国科技资产的耐心和信心都有所增强。
政策红利也是推动港股科技股崛起的重要因素。近年来，中国在科技领域的支持力度不断加大，特别是在人工智能、5G、云计算等前沿科技领域，出台了一系列扶持政策。这些政策不仅增强了私营部门在人工智能领域的投资信心，也为科技企业的创新发展提供了有力保障。香港金管局多次入市买入美元释放港元，为金融体系注入了大量流动性，这将有助于港股市场的长期发展。
多家券商的研报指出，当前中国科技股的估值水平仍处于历史低位，具备较大的上涨空间。中信证券认为，港股的资产质量正在系统性提升，A股公司赴港上市和18C制度的实施，吸引了大量优质制造业龙头公司和专精特新企业，美股中概股也有望加速回归。这些都将为港股市场带来新的活力。
在人工智能应用和政策支持的双重推动下，未来外资回流和公募考核新规的逐步落地，将进一步改善市场生态。好公司和差公司之间的分化将越来越明显，超过所谓的“好行业”和“差行业”的分化。市场风格也将发生显著变化，从中小票题材轮动转向核心资产的趋势性行情。
联想集团作为港股AI领域的核心标的，其混合式AI战略备受市场关注。联想将三大业务聚焦于AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务。在AI终端方面，联想领跑全球AI PC市场，智能手机业务也继续保持盈利性增长。在基础设施方面，联想构建了丰富全面的AI基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的AI基础设施。在方案服务业务方面，联想已经推出了多个通用解决方案和垂直行业解决方案，带动了方案和服务业务的高增长。
在近日举办的联想Tech World 2025创新科技大会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆首次定义了超级智能体的三大核心功能，并发布了覆盖全场景的超级智能体矩阵。联想凭借其在AI领域的长期战略和成效，受到了投行机构的广泛认可。摩根士丹利、中金公司等多家机构给予联想集团“买入”或“增持”评级，看好其AI PC、AI服务器及AI解决方案的未来增长。
随着AI技术迭代和政策双重利好的推动，以联想集团为代表的科技股正迎来新的发展机遇。稳定的财务表现以及在AI领域的长期战略布局，使联想集团成为市场关注的焦点。随着PC和服务器需求的改善，联想集团将收获更大的市场增长空间。
