光通信芯片领域迎来里程碑时刻，源杰科技股价突破千元大关，成为科创板继寒武纪后第二只千元股，同时也是A股历史上第八只达成此成就的个股。3月20日，该公司股价飙涨17.37%，以1114.99元/股的收盘价创下历史新高，总市值达958亿元，较去年同期累计涨幅近800%。
作为AI算力时代的核心供应商，源杰科技的主营业务覆盖光芯片全产业链，从2.5G到50G磷化铟激光器芯片的研发、设计、生产与销售均在其业务范围内。公司通过IDM模式构建了完整的垂直整合体系，涵盖芯片设计、晶圆制造、光栅工艺到测试封装等环节。这种全流程控制能力使其在高端光芯片领域形成技术壁垒，尤其在大功率CW激光器芯片的可靠性和性能优化上达到国际领先水平，满足AI数据中心对光器件"零失效"的严苛要求。
行业分析指出，该公司成功跻身千元股行列，既得益于AI算力需求爆发带来的市场红利，也与其独特的商业模式密不可分。IDM模式使源杰科技能够针对头部客户进行深度定制，将产品迭代周期缩短30%以上，同时通过关键工艺自主可控将良率提升至行业平均水平的1.5倍。这种技术优势在2025年财报中得到充分体现，公司预计实现归母净利润1.75亿至2.05亿元，同比扭亏为盈，数据中心业务收入占比从2022年的15.8%跃升至50%，毛利率达55%，远超传统电信业务的25%。
全球光通信产业链的扩产潮为源杰科技带来新的发展机遇。在2026年光纤通信大会上，Lumentum宣布将EML产能较2025年提升超50%，并预测AI数据中心对磷化铟的需求将以85%的年复合增长率持续至2030年。Coherent更提出2026-2027年磷化铟产能"超级加倍"计划。然而，EML芯片扩产周期长达18-24个月，叠加英伟达等巨头垄断产能，导致交付周期已排至2027年后，这为国产芯片厂商创造了市场窗口期。源杰科技的核心产品线恰好覆盖EML激光器和磷化铟技术路线，其50G光芯片产业化项目通过超募资金追加投资，进一步强化了产能储备。
在技术储备方面，源杰科技已布局下一代光通信技术。公司参投的极刻光核专注于薄膜铌酸锂调制芯片研发，该材料被视为超越磷化铟的解决方案。2024年，源杰科技与中际旭创等产业资本联合完成对极刻光核的A++轮融资，提前卡位1.6T及3.2T超高速光模块市场。这种前瞻性布局使其在LightCounting预测的2026年全球以太网光模块市场规模达189亿美元的机遇中占据先机。
资本市场的追捧直接推高了创始人财富。张欣刚作为实控人，通过直接和间接方式持有公司超1057万股，按最新股价计算持股市值达117.9亿元，较上市首日增长超20倍。其妹妹张欣颖持股294万股，市值32.8亿元，兄弟二人合计持股市值突破150亿元。这家成立于2013年的企业，在华为哈勃、陕西国资等机构的支持下，用十年时间完成了从初创企业到行业龙头的蜕变。当前，公司正推进"A+H"双资本平台战略，拟在24个月内完成港股上市，以增强境外融资能力应对全球化竞争。
