澳优乳业股份有限公司（股份代号：1717.HK）近日发布2025年度业绩公告，全年实现营业收入约74.88亿元，同比增长1.2%；EBITDA（息税折旧及摊销前利润）达5.18亿元，剔除一次性非经常性项目后核心EBITDA为6.16亿元。在全球经济波动、国内婴配粉市场减量竞争加剧的背景下，公司通过“全家营养”与“国际业务”双轮驱动战略，在品类结构优化与区域市场拓展中实现突破性增长，展现出穿越行业周期的韧性。
国际业务成为增长核心引擎。旗下羊奶粉品牌佳贝艾特（Kabrita）全年国际业务收入同比增长50.7%至9.74亿元，连续三年复合增长率超50%，成为中国乳企首个海外市场销售额接近10亿规模的婴配羊奶粉品牌。分区域看，中东市场以65.5%的增速贡献海外营收的45.7%，沙特市场通过深化医疗渠道合作斩获当地最大药房零售商Nahdi“增长最快品牌”奖项；独联体市场营收增长40.1%，实现全品类覆盖并通过“360°全域营销”巩固竞争力；北美市场营收增长39.5%，成功入驻美国沃尔玛780家门店，加拿大市场则重点布局沃尔玛与亚马逊渠道。东南亚市场通过配方升级与数字化运营实现营收翻倍。
全家营养业务作为第二增长曲线表现亮眼。2025年营养品业务收入同比增长5.2%，科研创新与渠道升级成为关键驱动力。公司与江南大学共建的微生态及功能乳联合创新中心取得突破性成果：长双歧杆菌婴儿亚种YLGB-1496获准列入婴幼儿可食用菌种名单，动物双歧杆菌乳亚种CP-9通过美国FDA GRAS认证。To C端产品矩阵持续完善，NC养胃粉、舒鼻益生菌稳居小红书品类搜索热度前列，全年推出17款新品覆盖肠胃、睡眠、眼脑等八大健康领域；To B端通过“DTC忠诚计划”与头部平台合作，私域电商渠道实现高速增长。
国内奶粉业务市占率稳步提升夯实基本盘。尼尔森IQ数据显示，佳贝艾特全渠道市场份额提升至30.2%，连续8年占据中国进口婴幼童羊奶粉市场超六成份额，并获弗若斯特沙利文认证为“羊奶粉全球销量与销售额第一”。牛奶粉业务结束前期调整期，海普诺凯连续三年蝉联艾媒咨询“婴幼儿全面营养奶粉全国销量第一”。产品创新方面，公司完成8个系列24款产品新国标2.0注册，佳贝艾特凭借免疫调节配方研究获“科学技术奖技术进步奖”一等奖，海普诺凯1897获评“质量百分百产品”。
精益管理举措成效显著。供应链端，收购荷兰Amalthea Group实现羊乳清自给自足，新增奶酪业务收入10.06亿元，并推出羊乳铁蛋白等四大创新原料。运营效率方面，存货周转天数减少16天，营销费用率同比下降2.4个百分点。全球协同方面，发布《澳优经营理念（海外版）》构建文化共识，60余位核心管理者参与制定海外业务管理原则。数智化转型覆盖需求调研、流程设计全环节，数据中台建设使决策可追溯、过程可监控。可持续发展领域，公司连续九年开展“海普诺凯格桑花公益行”，启动孕产妇心理健康公益项目，在乡村振兴、国民营养提升等方面持续投入。
