在AI大模型加速融入千行百业、企业级数据需求持续释放的背景下，“Token第一股”迅策科技（03317.HK）公布了上市后的首份年度财务报告。数据显示，2025年公司实现营业收入12.85亿元，同比增长103.28%，首次突破十亿元大关；综合毛利率达61.66%，较上年提升显著。尽管年度亏损同比扩大至1.30亿元，但剔除上市开支后经调整净亏损收窄至5485万元，同比降幅达33.41%。
业绩增长的核心驱动力来自AI商业化进程的加速。国家数据局最新数据显示，中国AI日均Token调用量从2024年初的1000亿次激增至2026年3月的140万亿次，两年间增长超千倍。这一趋势直接带动了底层数据基础设施的需求，作为实时数据处理领域的领先企业，迅策科技在下半年实现爆发式增长：营收从上半年的1.98亿元跃升至10.87亿元，净利润由亏损1.05亿元转为盈利5013万元，首次实现半年度盈利。
客户结构优化成为另一亮点。2025年公司服务客户总数达230家，每用户平均收入（ARPU）值提升至559万元，同比翻倍。行业分布呈现显著变化：传统优势的资产管理行业收入占比从2024年的42%降至20.37%，而电力、机器人训练、商业航天等新兴领域收入占比达79.63%，同比增长163.97%。这种转变印证了公司跨行业复制能力的有效性，其数据处理平台已成功应用于12个国计民生重点领域。
财务健康度持续提升为战略扩张提供支撑。截至2025年底，公司资产负债率仅1.51%，较上年下降0.02个百分点，现金储备充足。这种“轻资产”运营模式使其在研发投入上更具灵活性——全年研发费用占比保持在35%以上，重点布局机器人数据平台、商业航天等前沿领域。
在全球化布局方面，公司确立了“三步走”策略：首先通过与国内合作伙伴的深度协同积累经验，其次筛选具有东南亚及中东市场落地能力的标的进行审慎评估，最终实现海外营收占比目标。执行董事耿大为透露，2026年海外业务收入占比计划提升至10%-15%，重点布局算力基础设施出口和行业解决方案输出。
对于并购策略，公司保持开放但审慎的态度。执行总裁宣然表示，潜在标的需满足三个条件：技术产品互补性、行业经验可迁移性、全球化布局协同性。特别是在商业航天领域，公司正探索通过并购快速获取轨道计算、卫星数据处理等关键技术，以完善其空间大数据处理能力。
五大战略方向勾勒出发展路径：商业模式向Token付费转型、加速重点行业渗透、抢占新兴技术制高点、稳步推进国际化、构建算力-算法生态联盟。这种“技术+场景+生态”的三维驱动模式，正帮助迅策科技在AI数据基础设施领域构建差异化竞争优势。
