长鑫科技正式登陆科创板，上市首日便引发市场高度关注。其股价表现强劲，收盘报49元/股，较8.66元的发行价大幅上涨465.82%，成为当日资本市场的一大亮点。此次IPO由中金公司和中信建投担任保荐机构及主承销商，两家券商的战略跟投收益显著，账面浮盈合计超过93亿元，刷新了科创板新股上市首日跟投浮盈的纪录。
此次IPO的承销团队阵容豪华，除中金公司和中信建投外，还包括国泰海通证券、国元证券、华泰联合证券和招商证券担任联席主承销商。6家券商不仅承担了超2亿元的承销保荐费用，还通过早期股权投资持有长鑫科技不同比例的股份。其中，招商证券持有的股份市值接近250亿元，成为最大受益者之一。这种“投行承销+股权投资”的模式，充分体现了券商在科技企业资本化过程中的双重收益。
根据科创板保荐机构强制跟投规则，中金财富和中信建投投资分别获配11547.34万股，单家投入本金约10亿元，股份锁定期为24个月。以当日收盘价计算，两家券商单家跟投期末持股市值达56.58亿元，账面浮盈46.58亿元，合计浮盈高达93.16亿元。长鑫科技此次发行的承销保荐费用为2.27亿元，若超额配售选择权全额行使，费用约2.4亿元，整体综合费率不足0.4%，显著低于行业平均水平。
券商在长鑫科技上市前的股权布局也为其带来了丰厚回报。除招商证券外，华安证券持有约26390.81万股，对应市值约129.31亿元；中信建投持股约8897万股，广发证券持股约6175万股，国泰海通证券持股约5713万股，方正证券持股约4223万股，这些券商的持股市值均超过20亿元。若将早期股权投资收益纳入统计，券商的整体投资账面收益将进一步大幅提升。
业内人士分析，长鑫科技IPO是科技资产证券化反哺券商大投行业务的典型案例。近年来，科技板块表现强劲，叠加长鑫科技、宇树科技、长江存储等大型硬科技企业陆续推进IPO进程，券商行业的受益逻辑正从传统“交易量β”扩展至“大投行链条α”。头部券商通过IPO保荐承销、战略跟投、直投/私募股权投资、再融资、并购、做市及机构服务等方式，深度参与科技企业的资本化全过程，形成多元化的盈利模式。
