“中国巴菲特”段永平近日罕见接受采访，其2002年投资网易的传奇经历再度成为舆论焦点。当年网易股价跌破1美元时，他逆势全仓买入，仅半年便收获20倍涨幅，最终实现百倍回报。尽管这段操作被奉为投资经典，段永平却坦言：“如果真看懂了，我应该买下整个网易。”这场对话不仅引发市场对网易的重新审视，更将焦点引向其最新公布的第三季度财报。
在互联网行业增速放缓的背景下，网易第三季度交出稳健答卷：营收达284亿元，Non-GAAP净利润95亿元，其中游戏业务以233亿元收入同比增长12%，成为核心增长引擎。更令行业瞩目的是其经典游戏矩阵的集体爆发——《梦幻西游》电脑版上线22年仍四度刷新在线人数纪录，手游月活创两年新高；《大话西游》手游十周年新服登录量达历史峰值；《率土之滨》首创10万人同服竞技模式，刷新SLG赛事规模纪录；《阴阳师》九周年庆期间重返畅销榜前十。这些数据证明，网易正通过策略驱动打破“游戏生命周期论”。
管理层在财报电话会议中多次强调“长青战略”，指出公司已形成独特的方法论：对成熟产品持续精进，对新项目集中资源投入。这种策略与行业趋势高度契合——伽马数据显示，2025年上半年头部游戏中新品流水占比仅5.2%，而平均运营时长已达7年，竞争焦点正从“速度”转向“耐力”。
以《梦幻西游》为例，其长青密码在于精准把握用户需求。针对老玩家，电脑版保留时间服的经济深度与社交厚度；针对新用户，推出畅玩服取消点卡制度并简化系统，手游版同步开设轻享服。这种分层运营策略形成生态协同效应，管理层透露：“畅玩服不仅吸引回流玩家，还为时间服带来新增用户。”游戏通过动态更新玩法、铺设清晰成长路径，并借助直播等新兴形式持续破圈，实现用户留存与拉新的双重目标。
新生代产品同样验证了这套方法论的普适性。上线9个月的《燕云十六声》全球用户突破4000万，国际服在Steam平台同时在线人数超25万，跻身全球畅销榜前三，获得中国驻美大使谢峰等官方点赞。该游戏依托网易自研Messiah引擎，实现动态光影与文物级场景复刻，更通过“太极炸鱼”“狗子打麻将”等创意玩法，将十二生肖、传统民俗等文化元素转化为游戏机制，近期斩获德国红点设计大奖。
其他新品亦表现亮眼：《蛋仔派对》暑期人均在线时长创新高；《逆水寒》手游两周年庆重回畅销榜前三；《永劫无间》四周年新玩法登顶Steam热销榜；《命运：群星》首日登顶19个地区iOS下载榜。资本市场对此给予积极回应，网易市盈率从年初约13倍升至三季度18-19倍，反映市场对其长青战略的认可。
从经典IP的持续焕新到新生代产品的文化破圈，网易正通过一套可复制的精品化体系，在行业变局中构筑护城河。这种专注核心领域、将成功经验转化为系统能力的打法，或许正是其穿越周期的关键所在。
